В своем последнем сообщении в блоге под названием «Kiss Of Death» бывший генеральный директор Bitmex Артур Хейс описывает провокационный тезис о траектории Биткоин и более широких финансовых рынков под обновленным президентом Дональда Трампа. Хейс, который давно придерживался оптимистических взглядов на криптоотрах, а также сближение фискальной и денежно-кредитной политики может катапультировать цену Биткоина до 1 миллиона долларов в течение 2,0 Трампа, но только после периода рецессии.
Разбивая биткоин «Поцелуй смерти»
Структура Хейса вращается вокруг принципа «поцелуев» – обеспечивает его простые, глупые участники рынка, чтобы сосредоточиться на основном драйвере цен на активы: ликвидность. Вместо того, чтобы чрезмерно реагировать на сенсационные заголовки, он утверждает, что следует следить за изменениями в количестве и цене денег (то есть, сколько кредит создается и по какой процентной ставке).
«Однажды вы покупаете, а затем быстро продаете после того, как переваривают следующий заголовок», – предупреждает Хейс. «Рынок сбивает вас в процессе, и ваш стек быстро уменьшается». Он рекомендует придерживаться более простых перспектив: если правительство США печатает значительные суммы денег по более низким ставкам, активы риска, такие как Биткоин, могут расти.
Ключевая предпосылка анализа Хейса состоит в том, что президент Трамп, «шоу -шоу по недвижимости» на фоне, будет финансировать его повестку дня «America First», а не принять жесткую экономию. Хейс контрастирует с Трампом с Эндрю Меллоном – секретарем Дереасари под руководством Герберта Гувера – который когда -то якобы заявил: «Ликвидируйте труд, ликвидируйте акции, ликвидируют фермеров, ликвидируют недвижимость. Это очистит гнилость из системы ».
Хейс утверждает, что такая позиция будет политическим самоубийством для президента, стремящегося рассматривать как Франклин Д. Рузвельта 21-го века, а не Гувер. Как говорит Хейс, «Трамп хочет, чтобы его считали величайшим президентом в истории» и поэтому склонны ослабить условия кредита, а не ужесточить их.
Хейс подчеркивает нетрадиционный маневр Трампа, чтобы сократить федеральные расходы и потенциально вызвать рецессию, тем самым заставляя Федеральный резерв реагировать с снижением ставок и свежей ликвидностью. Недавно сформированный Департамент государственной эффективности (DOGE), возглавляемый громким предпринимателем Элоном Маск, изображается как агрессивные усилия по раскрытию мошенничества и сокращения отходов в государственных программах.
Хейс ссылается на утверждения Дони о том, что платежи по социальному обеспечению могут выходить на покойные люди или неверные личности, предположительно, стоят сотни миллиардов – или даже триллион – доллары в год. «Трамп и дог стреляют в сотни тысяч государственных служащих», – отмечает Хейс, ссылаясь на сообщения СМИ, ссылаясь на повышенные заявки на безработицы в Вашингтоне, округ Колумбия, район.
Сокращая федеральные бюджеты так радикально и так быстро, Трамп мог – в словах Хейса – «вызвать рецессию или убедить рынок, что человек находится прямо за углом».
Как только появятся признаки рецессии, Хейс предсказывает, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл будет мало выбора, кроме как снизить ставки, конечное количественное ужесточение (QT) и потенциально перезапустить количественное смягчение (QE), чтобы предотвратить широко распространенный финансовый кризис. Пауэлл, которого Хейс дубет «предателем перебежчиков» (ссылка на снижение прошлых ставок ФРС во время кампании Камала Харрис), тем не менее, связана мандатом ФРС для поддержания экономической стабильности.
Хейс указывает на корпоративный долг в США на 2,08 триллиона долларов США и 10 триллионов долларов США в казначейской долге США, которые должны перевернуться в 2025 году. Если экономика замедляется, переключение этого долга по высоким процентным ставкам становится невозможным. В этом сценарии единственным спасением ФРС является создание свежих денег и более низкие ставки.
Хейс подсчитывает, что полная реакция ФРС, разжигая несколько сдвигов политики, может привести к новой ликвидности до 2,74 до 3,24 трлн долл.
В настоящее время ФРС проводит 60 миллиардов долларов в месяц в QT. Если QT заканчивается до апреля 2025 года, Хейс видит инъекцию ликвидности в 540 миллиардов долларов по сравнению с предыдущими ожиданиями. Дополнительные закупки казначейства ФРС или американскими коммерческими банками (последним, которым помогает ослабление коэффициента дополнительного левереджа) могут добавить еще от 500 до 1 триллиона долларов в долларовом кредите.
Он сравнивает это с показателями стимулов в 4 триллиона долларов во время пандемии Covid-19. Учитывая, что Биткоин подскочил примерно в 24 раза от максимумов 2020 года до 2021 года в ответ на эту волну ликвидности, Хейс говорит, что даже более консервативное 10 -кратное множество может быть в игре. «Для тех, кто спрашивает, как мы получаем 1 миллион долларов в биткоин во время президентства Трампа, вот как», – заявляет он, связывая массовое создание кредитов с резко более высокой ценой BTC.
Несмотря на его бычий долгосрочный прогноз, Хейс считает, что немедленные взгляды Биткоина могут быть скалистыми. Хейс видит потенциал для Биткоин, чтобы вернуться к диапазону от 70 000 до 80 000 долларов в краткосрочной перспективе-уровни, которые заметно выше высокого уровня предыдущего цикла, но все еще ниже текущего рынка. «Если Биткоин возглавит рынок внизу, он также сделает это наверх», – пишет Хейс, устанавливая, что BTC часто выходит на дни перед традиционными акциями.
Он ссылается на значительный подряд до 110 000 долларов в середине января (сроки инаугурации Трампа), после чего в конце февраля придерживается отказа до 78 000 долларов. «Биткоин кричит, что кризис ликвидности почти близок, хотя индексы фондового рынка США все еще находятся рядом с их рекордно высокими»,-отмечает он. «Я твердо верю, что мы все еще находимся в бычьем цикле, и, как таковое, в худшем случае снизу будет рекордно максимум в предыдущем цикле в 70 000 долларов»,-говорит Хейс, подчеркивая его убеждение, что любые серьезные провалы-это возможности для накопления, а не панику.
По мнению Хейса, «поцелуй смерти» связана не с кончиной Биткоина, а о устаревшей системе FIAT, изо всех сил пытающейся сдержать спиральные долговые нагрузки и политическое телосложение. Он утверждает, что краткосрочный хаос на традиционных рынках, проникающий из-за сокращений расходов, управляемых Догом и нерешительного ФРС, в конечном итоге проложит путь к новому раунду денежного расширения.
Суть?Хейс настаивает на том, что оставаться сосредоточенным на ликвидности является лучшей стратегией: «Пусть политики будут делать политики, остаться в своей полосе и покупать биткоин».
Во время печати BTC торговался на уровне 83 725 долларов.
BTC вернулся ниже 84 000 долларов, 4-часовой диаграммы |Источник: btcusdt на TradingView.com
