Биткоин сейчас недооценен? Эксперт расшифровывает состояние рынка

В субботу биткоин пережил сильный рост, поднявшись выше 58 250 долларов. Несмотря на это восходящее движение, он не смог сохранить импульс и закрыться выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Это привело к формированию медвежьей свечной модели поглощения в воскресенье, сигнализируя о потенциальном нисходящем импульсе. В настоящее время Биткоин торгуется ниже $56 000, что ставит его на критический момент с точки зрения технического анализа и настроений рынка.

Сина Джи, главный операционный директор и соучредитель 21st Capital, представил анализ факторов, влияющих на сегодняшнюю траекторию цены Биткоина, в частности, подчеркнув недавнее снижение и оценив его недооцененное состояние с помощью сложных показателей. Начав с исторического обзора, Сина отметил, что Биткоин пережил резкое снижение на 26% по сравнению с мартовским пиком в 73 000 долларов, установившись в последние недели на уровне 56 000 долларов.

Такое резкое снижение объясняется рядом макроэкономических и отраслевых факторов. По его словам, падение Биткоина с пика в 73 000 долларов в марте до 56 000 долларов совпадает с историческими коррекциями бычьего рынка, на которых часто наблюдаются значительные, но временные коррекции.

Влияние биткоин-ETF было решающим. Первоначально эти ETF внесли значительный вклад в рост цен с $16 000 до $73 000, поскольку инвесторы активно использовали стратегию «покупай слухи и покупай новости». «До середины марта потоки ETF были очень сильными, и рынок пошел вверх. С тех пор темпы роста ETF замедлились, и отток средств из-за банкротств взял верх, что привело к слабому движению цены вплоть до 56 тысяч долларов.

Заметным недавним влиянием на цену Биткоина стала коммерческая деятельность правительства Германии, которое избавилось от Биткоинов, изъятых в 2013 году у платформы пиратского контента Movie2k.to. «Решение правительства ликвидировать около 10 000 монет в рамках трех транзакций напрямую совпало со значительным падением цен в определенные даты в июне и июле», — отметил он. Эта распродажа привела к резкому падению на 24% в июне и июле, усугубленному большим объемом Биткоин, представленных на рынке.

Биткоин недооценен?

Чтобы выяснить, недооценен ли биткоин в настоящее время, Сина обратился к индексу уровня цен с поправкой на волатильность (VPLI), собственной метрикой, разработанной 21st Capital. «В настоящее время наш VPLI составляет -3,57, что указывает на то, что биткоин значительно ниже своей справедливой цены», — заявил Сина. Он также пояснил, что исторически показатель VPLI -10 соответствует минимуму медвежьего рынка, помещая текущие значения в контекст, который предполагает, что Биткоин потенциально недооценен.

Индекс степенного закона с поправкой на волатильность |Источник: X @Sina_21st

«Это ставит нас в 41-й процентиль значений – то есть Биткоин потратил только 41% от этого значения VPLI (большая часть из которых во время медвежьих рынков). Таким образом, баланс риска и прибыли благоприятный», — добавил он.

Заглядывая в будущее, Сина выделил два важнейших краткосрочных индикатора, которые могут диктовать немедленное движение цен на биткоин: продолжение продаж Биткоин правительством Германии и поведение ставки финансирования бессрочных свопов. «В последнее время ставка финансирования была отрицательной, что обычно является медвежьим сигналом. Это говорит о том, что многие трейдеры открывают короткие позиции, ожидая дальнейшего снижения, что парадоксальным образом может указывать на то, что рынок близок к достижению дна», — заключил он.

На момент публикации BTC торговался на уровне $55 835.

BTC снова упал ниже $56 000, 1-дневный график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.