Рынок криптовалют, возглавляемый Биткоином, часто следует модели чередующихся циклов роста и спада, отражая настроения инвесторов и фундаментальные показатели рынка.
С начала текущего бычьего цикла в январе 2023 года Биткоин продемонстрировал существенный рост как цены, так и продолжительности рынка. Увеличение притока капитала от новых инвесторов поддержало этот рост, а существующие участники реинвестируют свою прибыль.
Однако недавние индикаторы предполагают, что рынок сейчас, возможно, вступает в последние этапы этого цикла, что поднимает вопросы о том, что ждет Биткоин и более широкий рынок криптовалют в будущем.
Ключевые индикаторы указывают на осторожный оптимизм
Важным показателем, подтверждающим это наблюдение, является процент Биткоин, проданных за последний месяц, исходя из реализованной рыночной капитализации — UTXO, которая в настоящее время составляет 36%, согласно недавнему анализу, предоставленному аналитиком CryptoQuant, известным как криптовалюта Дэн.
Реализованная рыночная капитализация Биткоина – UTXO.|Источник: КриптоКвант
В ходе анализа Дэн показывает, что, хотя эта цифра остается ниже пиковых уровней, наблюдавшихся в предыдущих бычьих циклах, ее нисходящая траектория предполагает, что рынок «движется к пику цикла».
Дэн ожидает, что этот пик может произойти где-то между первым и вторым кварталами 2025 года. Однако исторические тенденции показывают, что вместо одного взрывного всплеска соотношение может резко увеличиться еще два-четыре раза, прежде чем цикл завершится.
Эта модель обычно сигнализирует о перегреве рынка, за которым следует последующая коррекция или медвежий цикл. Дэн далее подчеркнул, что, хотя рынок по-прежнему имеет потенциал для получения прибыли, рекомендуется консервативный подход к управлению рисками.
Исторически бычьи циклы на поздних стадиях характеризуются повышенной волатильностью, поскольку фиксация прибыли начинает влиять на поведение рынка. Дэн написал:
Тем не менее, с консервативной точки зрения и с учетом управления рисками рекомендуется проявлять осторожность. По этой причине я планирую постепенно продавать свои активы.
Еще одно важное наблюдение, основанное на ончейн-данных, — это отношения между краткосрочными трейдерами и долгосрочными держателями. Исторически сложилось так, что резкий рост краткосрочной торговой активности часто предшествует коррекции рынка.
Трейдеры, вышедшие на рынок во время недавнего роста цен, могут начать распродавать свои активы, что приведет к временному давлению на цены. И наоборот, долгосрочные держатели часто остаются устойчивыми в эти периоды, обеспечивая стабилизирующую силу на рынке.
Биткоин видит восстановление с началом нового года
После нескольких недель борьбы и пребывания ниже 100 000 долларов в последний месяц 2024 года Биткоин, похоже, возобновил свой бычий импульс с началом первого месяца 2025 года.
Однако в новый год BTC вступил с ценой ниже $95 000. Однако несколько дней спустя актив продолжил восходящий импульс, вернув ценовую отметку в 100 000 долларов и в настоящее время торгуясь по цене 101 624 доллара.
Цена BTC движется вверх на 2-часовом графике. Источник: BTC/USDT на TradingView.
На момент написания BTC зафиксировал рост на 3,9% за последний день, в результате чего его цена приблизилась к недавно установленному рекордному максимуму выше $108 000 в прошлом месяце.
