Управляющий активами VanEck отказался от своих прежних планов по размещению активов в предлагаемом спотовом биржевом фонде BNB, несмотря на то, что предлагал долю в своем недавно запущенном продукте Solana.
В своей обновленной форме S-1, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 21 ноября, ВанЭк заявил, что «Траст не будет использовать свой BNB в деятельности по стейкингу и, соответственно, не будет получать какие-либо вознаграждения за стейкинг или какой-либо доход от деятельности по стейкингу» на момент листинга. В документе также предупреждается, что «не может быть никаких гарантий того, что Траст будет участвовать в какой-либо деятельности по размещению ставок» и в будущем.
Фирма признала, что отказ от ставок может привести к отставанию эффективности ETF от прямого владения BNB (BNB), отметив, что инвесторы откажутся от потенциальных вознаграждений за ставки.
Это последовало за тем, как VanEck подал заявку на создание спотового биржевого фонда BNB (ETF) еще в мае. В документации тогда отмечалось, что компания «может время от времени размещать часть активов через одного или нескольких надежных поставщиков ставок». Ранее в этом месяце VanEck также запустил третий в США ETF Solana (SOL), предлагающий доходность по ставкам.
Связанный: Стейкинг ETF Solana — «недостающая часть головоломки»: Bitwise CIO
ВанЭк намекает на проблемы регулирования БНБ
В своей обновленной документации VanEck дистанцировался от любых потенциальных усилий по стейкингу и заявил, что они будут реализованы через одного или нескольких сторонних «поставщиков услуг по стейкингу». Более того, компания четко заявила, что нет никакой гарантии, что какое-либо размещение активов ETF когда-либо будет иметь место, и если бы они начали заниматься такой деятельностью, они сначала подали бы проспект в SEC.
«Трасту не разрешается участвовать в деятельности по размещению ставок, которая может негативно повлиять на стоимость Акций».
Тем не менее, в документе не содержится четкого обоснования осторожного подхода к размещению ставок в BNB, но он намекает на опасения по поводу проблем с регулированием. В одном из разделов документации четко указано, что решение SEC о том, что BNB является ценной бумагой, может отрицательно повлиять на стоимость акций и прекращение траста.
«Тест для определения того, является ли конкретный цифровой актив «ценной бумагой», сложен и труден в применении, а результат трудно предсказать», — заявляет ВанЭк. Управляющий фондом «признает, что BNB в настоящее время может быть ценной бумагой, исходя из фактов, существующих сегодня, или может в будущем быть признан SEC или федеральным судом ценной бумагой».
В таком случае VanEck может распустить ETF — либо по собственному желанию, самостоятельно определив, что BNB является ценной бумагой, либо после того, как SEC или федеральный суд придут к такому выводу. «Пока спонсор считает, что существуют добросовестные основания для вывода о том, что BNB траста не является ценной бумагой, спонсор не намерен распускать траст на том основании, что в какой-то момент в будущем BNB может быть определен как ценная бумага», — поясняется в документе.
Связанный: Grayscale дебютирует Solana ETF, присоединяясь к Bitwise в гонке SOL по ставкам ETF
Прошлые конфликты БНБ с SEC
Как отметил ВанЭк, в 2023 году SEC подала иски против криптовалютной биржи Binance, ее американского конкурента Coinbase и Kraken за содействие торговле незарегистрированными ценными бумагами. На тот момент регулятор считал ценными бумагами 68 цифровых активов, включая BNB. Тем не менее, в начале июля прошлого года федеральный суд США установил, что вторичные продажи токена BNB не являются транзакциями с ценными бумагами.
Вопрос о том, подпадают ли ставки и криптовалюты, в которых они используются, под действие закона о ценных бумагах, является предметом интенсивных споров. Еще в конце мая отдел корпоративных финансов SEC заявил в своем заявлении, что «деятельность по стейкингу по протоколу», такая как размещение криптовалюты в блокчейне с доказательством доли, «не требует регистрации в транзакциях Комиссии в соответствии с Законом о ценных бумагах» или подпадает под «одно из исключений от регистрации Закона о ценных бумагах».
Тем не менее, это не положило конец спорам. В то время Кэролайн Креншоу была единственным членом комиссии, которая выступила против этого руководства, заявив, что оно «не может предоставить надежную дорожную карту для определения того, является ли услуга по размещению ставок» инвестиционным контрактом в соответствии с законами о ценных бумагах.
