Что такое макро/криптовалютное лето? Не пропустите, говорит эксперт

В теме на X (ранее Twitter) Рауль Пал, известный гуру трейдинга и основатель/генеральный директор Global Macro Investor и Real Vision, рассказал криптовалютному сообществу о наступлении того, что он называет «Макро/криптовалютным летом». »Этот период, по мнению Пала, является не просто мимолетным сезоном, а важной фазой на финансовых и криптовалютных рынках, глубоко укорененной в циклическом характере мировой экономики.

Почему макро/криптовалютное лето имеет значение

Пал развивает концепцию «макро-лета», объясняя его как ключевую фазу цикла «Всего кода», который следует за индексом финансовых условий, который исторически предшествует циклу примерно на десять месяцев. Индекс ISM (Института управления поставками), ключевой индикатор экономического здоровья, часто достигает дна в этот период, отмечая начало роста ВВП.

Диссертация Пала обращает внимание на «почти идеальную 3,5-летнюю цикличность» делового цикла ISM, движимую динамикой ликвидности и циклом рефинансирования долга, лежащим в его основе. Он подчеркивает важность ликвидности: «И это обусловлено ликвидностью, которая достигла минимума в конце 2022 года… макролето и осень связаны с ростом ликвидности и являются основной частью тезиса «Всего кода».

Марко/криптовалютное лето: индекс общей ликвидности GMI |Источник: X @RaoulGMI

Этот приток ликвидности имеет решающее значение для акций технологических компаний, которые исторически процветают на этих этапах. Тем не менее, именно Биткоин и, в более широком смысле, рынок криптовалют демонстрируют наиболее драматическую реакцию. Пал представляет ошеломляющие цифры роста за прошлые макролетние и осенние сезоны, чтобы подчеркнуть свою точку зрения:

• Биткоин: наблюдался рост «2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x…»
• Эфириум: Как альткоин в течение циклов 2016/2017 и 2020/2021 годов он достиг «2016/2017: +1770x, 2020/2021: +41x».
• Альткойны (исключая ETH): за последний цикл совокупная рыночная капитализация выросла в «+24 раза».

Биткоин-лето |Источник: X @RaoulGMI

“Дикий!Если мы просто посмотрим на альткоины без ETH (у нас есть только более короткие данные за последний цикл), вся рыночная капитализация выросла в + 24 раза!И это включает в себя тысячи бесполезных токенов, которые не выросли, так что я здесь не просто выбираю победителей», — заметил Пал.

Альткойн лето |Источник: X @RaoulGMI

DOGE, популярная монета-мем, упоминается экспертом как еще один яркий пример «силы криптовалюты Лето и осень», стоимость которой испытывает значительные множители – «2016/2017: +136x, 2020/2021: +370x» –в вышеупомянутых циклах.

Эти цифры подчеркивают значительное влияние макроэкономических циклов на оценку криптовалюты, при этом Пал указывает на совпадение этих циклов с событиями сокращения биткоина вдвое. «Криптовалютное лето началось и полностью развивается после халвинга», — заявляет он, подчеркивая взаимосвязь этих циклов с более широким финансовым ландшафтом.

Примечательно, что анализ Пала не останавливается на прошлом;он смотрит вперед, предполагая, что ликвидность, как ожидается, будет расти вплоть до конца 2025 года. Эти ожидания коренятся в сложном взаимодействии глобальных финансовых механизмов, включая потенциал увеличения печатания денег в США в ответ на массовый рост денежной массы. процентные выплаты и изменения в чистой ликвидности ФРС и общем счете казначейства (TGA).

«Присоединятся ли США к летней вечеринке?[…] Я знаю, что сейчас это кажется невозможным, но США находятся на пороге масштабного увеличения процентных выплат.[…] в какой-то момент баланс перестанет сокращаться, и этого будет достаточно, чтобы высвободить ликвидность в систему.[…] Я не понимаю, как они так или иначе не увеличивают массово ликвидность.

Между тем, Пал предсказывает, что в ближайшие месяцы не только США будут вливать ликвидность в финансовые системы. «Я понятия не имею, кто является движущей силой этого — Китай, ЕС, Япония или США, или, может быть, все понемногу. Время покажет», — отметил он.

Прогноз индекса общей ликвидности GMI |Источник: X @RaoulGMI

Пал объясняет свои инвестиционные стратегии, особенно в сфере технологий и криптовалют, идеями, полученными из The Everything Code. Такой подход подготовил его к разворачивающемуся макролету, в котором он пристально следит за рынком альткойнов и так называемой «банановой зоной». Он заключает:

Но большая игра еще впереди, поскольку наступает альтернативный сезон, и мы полностью входим в Банановую зону. Наступает Банановая зона, и это огромная машина по производству богатства. Терпение будет вознаграждено. А пока не облажайтесь.#ДФТУ

На момент публикации BTC торговался на уровне $67 003.

Цена биткоина, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.