Ethereum попал в зону, обычно связанную с массовыми продажами: Z-Score MVRV дал оценку -0,42, хотя аналитики разделились во мнениях относительно того, близка ли цена Ether к нижней границе.
Z-Score MVRV — это показатель, используемый для оценки того, переоценен или недооценен криптовалютный актив, путем сравнения его рыночной стоимости с реализованной стоимостью, которая отражает общую стоимость эфира на основе цены, по которой была совершена последняя транзакция.
Этот показатель был создан для отображения периодов рыночной эйфории или капитуляции, когда рыночная стоимость была значительно выше или ниже реализованной стоимости.
Аналитик CryptoQuant, основатель и генеральный директор Alphractal Жоао Ведсон сказал, что оценка «показывает, что Ethereum действительно переживает явный процесс капитуляции».
Однако аналитик сказал, что данные «не идут ни в какое сравнение с интенсивностью», наблюдаемой на основных минимумах медвежьих рынков в 2018 и 2022 годах.
Самое низкое значение в истории составило -0,76, зафиксированное в декабре 2018 года, сообщил Уэдсон.
Возможны дальнейшие снижения цен на ETH
Аналитик предупредил, что возможно дальнейшее снижение, прежде чем произойдет какое-либо значимое восстановление.
«Рынок уже находится в состоянии стресса, но исторически еще есть возможности для дальнейшего снижения, прежде чем будет сформировано окончательное структурное дно», — сказал он.
Цена эфира упала на 30% за последние две недели, достигнув минимума медвежьего рынка в 1825 долларов в пятницу, а затем незначительно восстановилась до 2100 долларов в понедельник.
Старший исследователь HashKey Group Тим Сан рассказал Cointelegraph, что исторически Z-Score MVRV Ethereum «оказался очень надежным индикатором для отслеживания последующих рыночных сдвигов, особенно при определении зон дна в нескольких циклах».
“Судя по активности в сети, эволюции протоколов и долгосрочной структуре экосистемы, фундаментальные показатели Ethereum не претерпели существенного ухудшения. Напротив, они продолжают улучшаться по нескольким ключевым направлениям”, – сказал он.
Однако преждевременно делать вывод о том, что Эфир завершил процесс достижения дна, пока сохраняются основные движущие силы текущего снижения, добавил он.
«Учитывая потенциальные ограничения ликвидности, связанные с предстоящим апрельским налоговым сезоном, вероятность дальнейшего снижения цен остается значимым фактором».
Одно из лучших окон «страха покупки» для эфира
Другие комментаторы рынка, такие как основатель MN Fund Микаэль ван де Поппе, были немного более оптимистичны, заявив: «Я думаю, что это огромная возможность взглянуть на ETH».
«Основная причина этого заключается в том, что существует огромный разрыв с «справедливой ценой», — сказал он, имея в виду коэффициент MVRV.
Эфир в настоящее время так же недооценен, как и во время краха в апреле 2025 года, дна в июне 2022 года после краха Терры/Луны, краха Covid в марте 2020 года и дна медвежьего рынка в декабре 2018 года.
«Во всех этих случаях это предоставляло огромную возможность покупки данного конкретного актива».
Андри Фаузан Адзиима, руководитель исследований криптовалютной торговой платформы Bitrue, рассказал Cointelegraph, что отрицательные зоны MVRV «неоднократно предшествовали взрывному восстановлению в прошлых циклах».
«Поскольку сетевые показатели ETH остаются сильными, создается впечатление, что это идеальная установка для долгосрочного накопления, как только слабые руки будут полностью очищены», — сказал он.
«Сейчас жестокая капитуляция, но исторически это одно из лучших окон «покупать страх» для ETH».
