Согласно новому исследованию Kaiko Research, резкая коррекция Биткоина в начале месяца может представлять собой критическую «половину» на текущем медвежьем рынке.
Согласно данным TradingView, биткоин (BTC) упал до $59 930 в пятницу, отметив самый низкий уровень с октября 2024 года и до переизбрания президента США Дональда Трампа.
Снижение предполагает, что рынок вышел из фазы эйфории после халвинга и вступил в то, что Кайко назвал исторически типичным периодом медвежьего рынка, который длится примерно 12 месяцев, прежде чем начнется новая фаза накопления.
В исследовательской записке, опубликованной Cointelegraph в понедельник, Кайко сказал, что крах Биткоина на 32% был самой значительной коррекцией со времени сокращения Биткоина вдвое в 2024 году и может означать «половину» текущего медвежьего рынка.
«Анализ внутрисетевых показателей и сравнительная производительность токенов показывает, что рынок приближается к критическому уровню технической поддержки, который определит, останется ли неизменной структура четырехлетнего цикла», — сказал Кайко.
В отчете Кайко выделены несколько новых сигналов медвежьего рынка ончейн, в том числе падение совокупного объема спотовой торговли криптовалютой на 10 ведущих централизованных биржах на 30% с примерно 1 триллиона долларов в октябре 2025 года до 700 миллиардов долларов в ноябре.
В то же время совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин и эфир (ETH) снизился с $29 млрд до $25 млрд за последнюю неделю, снижение на 14%, которое, по словам Кайко, отражает продолжающееся сокращение доли заемных средств.
Хотя с начала года Биткоин перестроился в соответствии с историческим четырехлетним циклом сокращения вдвое, определить глубину текущего медвежьего рынка сложно, поскольку «многие катализаторы, которые способствовали росту BTC до $126 000, все еще действуют», — сказал Шон Янг, главный аналитик MEXC Research.
«Поскольку индикаторы перепроданности появляются на нескольких таймфреймах, разговор о восстановлении BTC — это больше вопрос о том, когда, а не если», — сказал Янг, добавив, что Биткоин может вступить в новый цикл, который станет понятен только в следующем году.
Является ли 60 000 долларов дном медвежьего рынка?
Ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, является ли падение до $60 000 минимумом текущего медвежьего рынка. Уровень примерно соответствует 200-недельной скользящей средней Биткоина, которая исторически выступала в качестве долгосрочной поддержки.
Тем не менее, в отсутствие рыночных катализаторов, специфичных для криптовалют, ожидается большая волатильность рынка, сказал Cointelegraph Николай Зондергаард, исследователь-аналитик платформы криптовалютной разведки Nansen, добавив:
“С учетом вышесказанного, до сих пор очень трудно сказать, означает ли это, что мы возвращаемся к обычному 4-летнему циклу. Я видел, как многие выдающиеся деятели в космосе высказывали эту идею, но столько же было и тех, кто так не думает”.
Тем не менее, Кайко указал на то, что коррекция на 52% от предыдущего рекордного максимума Биткоина является «необычайно незначительной» по сравнению с предыдущими циклами медвежьего рынка.
По словам Кайко, коррекция от 60% до 68% «более точно соответствует» историческим спадам, что подразумевает дно цикла Биткоин примерно от 40 000 до 50 000 долларов.
Тем не менее, некоторые участники рынка утверждают, что $60 000 уже ознаменовали локальное дно. Аналитик и основатель MN Capital Микаэль ван де Поппе назвал крах до $60 000 нижней границей местного рынка для цены Биткоина, сославшись на рекордно низкий уровень настроений инвесторов и критический минимум индекса относительной силы, который упал до значений, которые в последний раз наблюдались в 2018 и 2020 годах.
