DC Circuit отменяет решение SEC по фьючерсам SPIKES, называя его «произвольным и капризным»

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) потерпела еще одну неудачу 28 июля, когда окружной суд округа Колумбия отменил постановление регулирующего органа о том, что ценные бумаги индекса SPIKES следует рассматривать как «фьючерсы», а не как «фьючерсы на ценные бумаги». Судейская коллегия назвала приказ SEC «произвольным и капризным».

Решение связано с распоряжением от 2020 года, в котором SEC исключила индекс SPIKES — индекс волатильности акций — из определения фьючерсов на ценные бумаги, тем самым устранив высокие налоги и другие нормативные требования, связанные с термином «ценная бумага». Помощник, по мнению SEC, был призван способствовать конкуренции между индексами волатильности.

A 3 judge panel of the D.C. Circuit just invalidated an SEC order on the grounds it was "arbitrary and capricious."

Two of those 3 judges are now considering Grayscale's case–which seeks to invalidate the SEC's denial of Grayscale's bid to convert GBTC to a spot Bitcoin ETF. https://t.co/jqdx5MXFQj

— MetaLawMan (@MetaLawMan) July 29, 2023

Однако, по словам главного судьи Шри Шринивасана, предоставленное исключение было «произвольным и капризным», поскольку «SEC не смогла должным образом объяснить свое обоснование и не рассмотрела важный аспект проблемы». Суд также отмечает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам «не учла возможность того, что ее предоставление освобождения от уплаты налогов приведет к путанице среди участников рынка».

В связи с этим решением фьючерсы на индекс SPIKES теперь считаются «фьючерсами на ценные бумаги», а не «фьючерсами». У участников рынка есть три месяца, чтобы свернуть свои сделки.

Согласно определению Коллегии адвокатов округа Кларк, действия агентства являются произвольными или капризными, «если решение является« необоснованным »или« деспотичным »и« внезапным изменением ума без видимых мотивов ».

Кроме того, решение может намекнуть на исход судебных баталий между криптовалютными фирмами и SEC. Юрист под псевдонимом «MetaLawMan» отметил, что двое судей комиссии также рассматривают оспаривание Grayscale решения SEC, которое отклонило запрос на преобразование Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый биржевой биткоин-фонд (ETF).

По словам аналитика ETF Bloomberg Эрика Балчунаса, это решение показывает, что SEC может проиграть судебное дело.