Протоколы децентрализованной биржи (DEX) стали ключевой частью экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), где ликвидность и поставщики ликвидности играют ключевую роль в поддержании стремительно растущего пространства.
В то время как ежедневный объем торгов протоколов DEX исчисляется миллиардами, рынок ликвидности постепенно переходит от традиционных методов ликвидности к концентрированной ликвидности. Ранее ликвидность распределялась равномерно вдоль кривой цены от нуля до бесконечности, а в новой системе ликвидность распределяется в пределах заданного диапазона цен.
Например, в случае пары стейблкоин/стейблкоин поставщик ликвидности (LP) может принять решение о распределении капитала полностью в диапазоне от 0,99 до 1,01 доллара. В результате у трейдеров будет больше ликвидности в районе средней цены, а LP получат больше торговых комиссий за свои наличные.
Формула концентрированной ликвидности направлена на повышение эффективности использования капитала за счет компенсации недостатков исходной формулы. Ликвидность теперь может быть назначена ценовому интервалу в новой модели, что приводит к концентрированной позиции ликвидности. LP могут открывать столько позиций в пуле, сколько захотят, что позволяет им создавать свои собственные кривые цен, основанные на их конкретных потребностях и предпочтениях.
Uniswap перешел на концентрированную ликвидность с переходом на V3 в мае прошлого года и уже пожинает плоды, наблюдая увеличение дневного объема на 500% после перехода. Точно так же другая DEX под названием Algebra выдвинула свои претензии в гонке DEX с концентрированной интеграцией ликвидности.
С одной стороны, Uniswap работает поверх Ethereum, а Algebra выбрала Polygon в качестве базового уровня. Новый DEX утверждает, что он более эффективен благодаря динамическому ценообразованию, встроенному фермерству и поддержке межсетевой интеграции.
Говоря об основных преимуществах Algebra перед Uniswap, Александра Корнева, соучредитель DEX, сказала Cointelegraph:
«У Uniswap нет фарминга на платформе, поэтому пользователям приходится обращаться к внешним смарт-контрактам для фарминга токенов. Чтобы исправить эту ситуацию, Algebra представила встроенную ферму;позволяя пользователям помещать свои дополнительные токены в пулы и получать вознаграждение. Вам не нужно обращаться к внешним платформам, чтобы заниматься фермерством и получать прибыль».
Связанный: Uniswap запускает венчурное крыло для инвестиций Web3
Концентрированные пулы ликвидности, похоже, являются последней тенденцией среди игроков DEX, поскольку не только на Ethereum, но и на Solana и Binance Smart Chain также было несколько проектов с концентрированной ликвидностью.
Термины в новости
- DEX (децентрализованная биржа)
- Биржа на смарт-контрактах, где обмен происходит прямо из кошелька пользователя, без регистрации. Примеры — Uniswap, PancakeSwap, Jupiter.
- DeFi
- Децентрализованные финансы: обмен, кредиты, депозиты и другие финансовые сервисы на смарт-контрактах, без банков и брокеров.
- Стейблкоин (stablecoin)
- Криптовалюта, цена которой привязана к доллару или другому стабильному активу. Крупнейшие — USDT и USDC.
- Ликвидность
- Возможность быстро купить или продать актив по цене, близкой к рыночной, без заметного движения цены.
