Директор по информационным технологиям Bitwise оптимистично настроен по поводу роста ETF Ethereum до рекордного уровня выше $5000

По мере приближения долгожданной даты запуска спотовых ETF Ethereum Мэтт Хоуган, директор по инвестициям компании Bitwise, управляющей криптовалютными активами, подчеркнул, что эти притоки ETF могут привести к рекордному росту цены Ethereum.

В недавнем сообщении для клиентов Хоуган подчеркнул значительное влияние, которое потоки ETF могут оказать на цену Ethereum, превосходя даже эффекты, наблюдаемые на спотовом рынке Bitcoin ETF в США.

ETF Ethereum готовы превзойти влияние Биткоина?

Хоуган уверенно предсказывает, что введение спотовых ETF на Ethereum приведет к резкому росту стоимости ETH, возможно, достигнув исторического максимума выше 5000 долларов. Однако он предупреждает, что первые несколько недель после запуска ETF могут быть нестабильными, поскольку средства могут утечь из существующего фонда Grayscale Ethereum Trust (ETHE) стоимостью 11 миллиардов долларов после его конвертации в ETF.

Это может быть похоже на случай с Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), из которого произошел значительный отток средств в размере более 17 миллиардов долларов после утверждения рынка Bitcoin ETF в январе, причем первый приток был зафиксирован 5 месяцев спустя, 3 мая.

Тем не менее, Хоуган ожидает, что рынок стабилизируется в долгосрочной перспективе, что подтолкнет Ethereum к рекордным ценам к концу года после того, как первоначальный отток утихнет, и проводит сравнение с Биткоин по ключевым показателям, чтобы понять этот тезис.

Например, биткоин-ETF приобрели более чем в два раза больше Биткоин по сравнению с тем, что майнеры произвели за тот же период, что способствовало увеличению цены Биткоин на 25% с момента запуска ETF и на 110% с тех пор, как рынок начал устанавливать цены на биткоин. запуск в октябре 2023 года.

Динамика цен BTC с момента утверждения ETF в январе. Источник: Мэтт Хоуган

Тем не менее, Хоуган считает, что влияние на Эфириум может быть еще более значительным, и выделяет три структурные причины, по которым приток ETF в Эфириум может иметь большее влияние, чем в Биткоин.

Снижение инфляции, преимущество ставок и дефицит

Первая причина, по которой директор по информационным технологиям Bitwise подчеркивает более низкий краткосрочный уровень инфляции Ethereum. В то время как уровень инфляции Биткоина на момент запуска биткоин-ETF составлял 1,7%, уровень инфляции Эфириума за последний год составил 0%.

Вторая причина заключается в разнице между майнерами Биткоин и стейкерами Ethereum. Из-за расходов, связанных с майнингом, майнеры Биткоин обычно продают большую часть приобретаемых Биткоин для покрытия эксплуатационных расходов.

Напротив, Ethereum полагается на систему доказательства доли (PoS), в которой пользователи ставят ETH в качестве залога для точной обработки транзакций. Стейкеры ETH, не обремененные высокими прямыми затратами, не обязаны продавать заработанные ими ETH. Следовательно, Хоуган предполагает, что ежедневное принудительное давление продаж Эфириума ниже, чем у Биткоина.

Третья причина связана с тем, что значительная часть ETH застейкана и, следовательно, недоступна для продажи. В настоящее время 28% всего ETH поставлено на кон, а 13% заблокировано в смарт-контрактах, что фактически удаляет его с рынка.

Это приводит к тому, что около 40% всего ETH оказывается недоступным для немедленной продажи, что создает значительный дефицит и, в конечном итоге, способствует потенциальному увеличению цены на вторую по величине криптовалюту на рынке, в зависимости от зарегистрированных оттоков и притоков. Хуган заключил:

Как я уже упоминал выше, я ожидаю, что новые ETP Ethereum будут успешными, собрав $15 миллиардов новых активов за первые 18 месяцев своего существования на рынке…представьте, что ETH не бросает вызов своему старому рекорду.

Одномерный график показывает тенденцию роста цены ETH. Источник: ETHUSD на TradingView.com.

ETH торговался на уровне $3460, увеличившись на 1,5% за последние 24 часа и почти на 12% за последние семь дней.

Рекомендованное изображение с DALL-E, график с TradingView.com