В сфере торговли криптовалютами наблюдается смена парадигмы с недавним введением спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах, что катализирует новую волну торговой динамики. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт сообщил, что общий объем торгов спотовыми биткоин-ETF в США за первые три дня приблизился к отметке в 10 миллиардов долларов.
В этом значительном объеме преобладали GBTC Grayscale с трехдневным объемом торгов, составившим 5,174 миллиарда долларов, за ним следовали IBIT BlackRock с 1,997 миллиарда долларов и FBTC Fidelity с 1,479 миллиарда долларов, что в совокупности составило примерно 9,771 миллиарда долларов.
Update on the #Bitcoin ETF Cointucky Derby. The ETFs have traded almost $10 billion total over 3 days. Will have updated flows and assets later tonight or tomorrow morning. pic.twitter.com/OnpCshjYJP
— James Seyffart (@JSeyff) January 16, 2024
Несмотря на эти впечатляющие цифры, динамика цен на Биткоин не отражает рост объема торгов, что аналитики связывают со стратегическим поворотом среди клиентов Grayscale. Инвесторы все чаще переводят свой капитал из GBTC Grayscale с годовой комиссией в 1,5% в более рентабельные спотовые BTC ETF, некоторые из которых предлагают комиссию всего в 0,25%.
Однако этот переход не является плавным из-за процесса погашения денежных средств, предписанного Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Следовательно, инвесторы преодолевают временной разрыв, выкупая наличные и перераспределяя их в другие спотовые BTC ETF, обычно через несколько дней.
Понимание влияния оттенков серого на цену Биткоин
Эта операционная характеристика GBTC компании Grayscale, которая не обеспечивает выкуп BTC наличными в тот же день и работает на основе расчетов T+2 или T+1, привела к появлению заметной торговой модели. Алекс Торн, руководитель отдела исследований Galaxy, рассказал об этом явлении, заявив:
Сейчас мы наблюдаем значительный объем торговли Биткоин в часы работы США, особенно с 15:00 до 16:00 по Нью-Йорку, во время исправления ETF, который в последнее время перерастает в то, что в последнее время было предсказуемым провалом в оттенках серого к закрытию. Игра развивается.
Вторя этому мнению, Daan Crypto Trades заметил последовательную закономерность в операциях Grayscale, подчеркнув: «Grayscale отправляет X количество Биткоин на Coinbase примерно за 1 час до открытия рынка каждый торговый день. Я думаю, это будет хорошим индикатором для оценки того, насколько плох отток GBTC.4K BTC были отправлены в пятницу.9 тысяч BTC были отправлены [в понедельник]».
В подтверждение этих наблюдений Маартунн из CryptoQuant отметил ощутимый отток Биткоин из фонда Grayscale, особенно в Coinbase, заявив: «Данные не лгут, и это еще раз видно. Вскоре после притока Биткоин из оттенков серого в Coinbase, премиальный разрыв Coinbase, ранее положительный, впервые в этом году стал отрицательным, что указывает на сильное давление продаж со стороны Coinbase».
Он подчеркнул корреляцию между этими событиями и увеличением объема торгов на Coinbase, особенно в часы торговли на американском фондовом рынке.
Криптовалютный аналитик Джеймс Ван Стратен подробно описал схему выкупа в оттенках серого для Coinbase Prime, отметив: «Мы начинаем видеть закономерность выкупа в оттенках серого для Coinbase Prime непосредственно перед открытием рынка.9 тысяч Биткоин (387 миллионов долларов США) были отправлены на Coinbase Prime до 2:30 (GMT) 16 января. 12 января 4 тысячи Биткоин до открытия рынка».
Поскольку эти закономерности продолжают проявляться и развиваться, эффект оттенков серого, очевидно, меняет основной торговый час для Биткоин, вводя новый уровень сложности и стратегии на арене торговли криптовалютой. Важно отметить, что давление продаж оттенков серого не будет длиться вечно, но пока оно существует, оно может продолжать оказывать некоторое давление на цену Биткоина.
До тех пор отслеживание потоков в оттенках серого может иметь решающее значение для определения тенденций цен на BTC. В оттенках серого по-прежнему хранится от 587 000 до 617 000 Биткоин, в зависимости от поставщика данных.
На момент публикации BTC торговался на уровне $42 754.
Цена BTC, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
