Федеральные резервные банки США заявляют, что стейблкоины могут «стать источником финансовой нестабильности»

26 сентября Федеральные резервные банки Бостона и Нью-Йорка опубликовали отчет сотрудников, сравнивающий стейблкоины, такие как USDT и USDC, с фондами денежного рынка. Ключевые выводы отчета включают наблюдение о том, что стейблкоины и фонды денежного рынка следуют схожим закономерностям во время тиражей и что стейблкоины могут внести нестабильность в более широкую финансовую систему.

Отчет под названием «Бегство и бегство в безопасное место: являются ли стейблкоины новыми фондами денежного рынка?»включает всестороннее сравнение поведения инвесторов во время запуска стейблкоинов в 2022 и 2023 годах с поведением инвесторов во время запуска фондов денежного рынка в 2008 и 2020 годах.

По публикации:

«Наши результаты показывают, что стейблкоины уязвимы к сбоям в периоды масштабных потрясений на рынке криптовалют, а также в периоды идиосинкразических стрессовых событий. Если стейблкоины продолжат расти и станут более взаимосвязанными с ключевыми финансовыми рынками, такими как рынки краткосрочного финансирования, они могут стать источником финансовой нестабильности для более широкой финансовой системы».

Исследователи также отмечают, что стейблкоины, по-видимому, имеют дискретный порог «прибыльности» в размере 0,99 доллара, ниже которого погашение ускоряется и длится — периоды, в которые инвесторы бегут, что потенциально может привести к краху активов для оставшихся инвесторов.

Порог успеха в фондах денежного рынка возникает, когда стоимость чистых активов фонда падает ниже доллара. Это может привести к тому, что акции инвесторов, оцененные в 1,00 доллара, упадут ниже рыночной цены и заставят инвесторов искать безопасную гавань в другом месте.

Как недавно сообщил Cointelegraph, центральный банк Италии также принимает меры по выявлению способствующих факторов и предотвращению запуска стейблкоинов. В недавнем заявлении итальянский банковский орган привел крах Terra Luna в 2022 году как пример того, что стейблкоины «вообще не оказались стабильными».

Согласно отчету, Италия также призвала мировых законодателей сформировать международный регулирующий орган для регулирования криптовалют, стейблкоинов и связанных с ними технологий.

По теме: «Банкам будет хуже» — генеральный директор JPMorgan о чрезмерном регулировании