Совет по финансовой стабильности (СФС) G20 опубликовал нормативные рекомендации, противостоящие транснациональным амбициям «глобальных стейблкоинов», таких как проект Facebook Libra.
В отчете ФСБ содержатся нормативные рекомендации для стран-членов G20 и более широкого международного сообщества, направленные на предотвращение использования стейблкоин-проектов возможностей для «регулирующего арбитража» и их включения в финансовые структуры национальных экономик.
В отчете предупреждается, что так называемые глобальные стейблкоины (GSC) могут стать «системно важными» в разных юрисдикциях, подрывая способность правительств определять денежно-кредитную и инвестиционную политику в пределах своих границ.
“The decentralized nature of GSC arrangements could pose governance challenges; stabilization mechanisms and redemption arrangements could pose market, liquidity, and credit risks.”
В отчете также отмечаются риски, связанные с технологией, лежащей в основе стейблкоинов, и предупреждается, что «инфраструктура и технология, используемые для записи транзакций, а также доступа, передачи и обмена монет, могут представлять операционные риски и риски кибербезопасности».
Также были выявлены уникальные проблемы, связанные со сбором и хранением данных, касающихся транзакций GSC.
ФСБ подчеркивает, что проблемы, с которыми стабильные токены сталкиваются с финансовым управлением национальных государств, в настоящее время ограничиваются их относительно небольшим распространением.Он призывает законодателей создать всеобъемлющую нормативно-правовую базу до того, как GSC получат значительную поддержку:
“Ensuring appropriate regulation, supervision, and oversight within jurisdictions and internationally will therefore be important to prevent any potential gaps and avoid regulatory arbitrage.”
СФС также рекомендует сотрудничать между национальными надзорными органами для выявления «потенциальных пробелов в их национальных рамках» и «уменьшения возможностей для межотраслевого и трансграничного регулирующего арбитража».
Однако, несмотря на предупреждение о том, что отсутствие международного сотрудничества откроет дверь для регулирующего арбитража, обзор 51 юрисдикции обнаружил несопоставимые режимы надзора в разных странах, включая более десятка различных юридических классификаций для стейблкоинов.
ФСБ добавило, что будет часто пересматривать свои рекомендации, чтобы идти в ногу с развивающимся сектором GSC.
Несмотря на подчеркивание рисков, связанных со стейблкоинами, в отчете также отмечаются значительные преимущества, предлагаемые стейблкоинами, в том числе экономия эффективности при предоставлении финансовых услуг и платежей, а также более широкая экономическая интеграция на международном уровне.
