Global M2 подтягивает сцепление с Биткоин – что дальше?

Тяжелая корреляция Биткоина с глобальным M2 вернулась в центр внимания, что позволяет предположить, что более широкие денежные условия остаются ключевой силой рыночной траектории криптовалюты. Недавнее ценовое действие показывает, что биткоин сходятся с пониженным дрейфом M2-примерно 70-дневной задержкой. Это циклическое движение подчеркивает постоянную отзывчивость Биткоина на флуктуации в ликвидности, даже несмотря на то, что другие фундаментальные факторы, такие как недавно анонсированный стратегический резерв Биткоин США (SBR), продолжают захватывать заголовки.

Глобальная корреляция M2 и неэффективность рынка Биткоин

В своей последней исследовательской записке аналитик Джо Консорти подчеркивает, что «направленная корреляция Биткоина с глобальным M2 снова ужесточилась», что указывает на то, что цена остается сильно зависевшей от тенденций денежной массы. После нескольких месяцев дивергенции – частично, отчасти сильным долларом США – Bitcoin упал до 78 000 долларов, что в 8 000 долларов от прогнозируемого пути M2.

Глобальный индекс M2 смягчился, частично отражая надежную производительность доллара. Несмотря на это сопротивление, биткоин, по -видимому, следит за общей чертежей ликвидности, который он отслеживал на протяжении всего цикла, предполагая, что цена Биткоина все еще зависит от крупных макро -сил, таких как расширение и сокращения центрального банка. «Хотя эти отношения не являются прямым механизмом причинно-следственной связи, она продолжает обеспечивать полезную макрострубтуру»,-пишет Консорти.

Биткоин против M2 |Источник: x @joeconsorti

Он добавил: «Вывод?Биткоин остается окончательным денежным активом в мире, где денежная масса, баланс и кредит постоянно расширяются. По мере расширения глобальной денежной массы, биткоин имеет тенденцию следовать за ним, по крайней мере, направленно. Но этот цикл видит дополнительные переменные, которые делают M2 менее надежным автономным индикатором, таким как исторически сильный доллар США, создавая сопротивление на глобальном M2, деноминированном в долларах США, и более точные показатели денежных источников и ликвидности, выходящие на сцену ».

Хотя макроснабильные условия оказывают знакомое давление, реакция рынка на объявление SBR озадачена. После того, как президент США Дональд Трамп официально объявил о планах накопления биткоина с помощью «нейтрального» в бюджете механизм, цена упала на 8,5% чуть менее недели. Консорциум назвал распродажу «иррациональной реакцией, подчеркивающей серьезную неэффективность в ценах геополитической важности Биткоина».

Executive Order 14233 mandates Treasury and Commerce officials to grow America’s BTC holdings—currently at 198,109 BTC—without new taxpayer cost or congressional oversight. Это резко контрастирует с предыдущими усыновлениями на правительственном уровне, таких как юридический платеж Сальвадора, что совпало с ростом цены Биткоина. Консорциум приписывает несоответствие краткосрочным получению прибыли и менталитету «продавать новые», добавляя, что «величина распродажи указывает на полную невыполнения цены в долгосрочных последствиях».

Несмотря на DIP, связанный с SBR, технические сигналы Биткоина предполагают возможное локальное образование дна. Криптовалюта упала до 77 000 долларов, прежде чем отскочить назад, заполнив разрыв в низком объеме в диапазоне 76 000–86 000 долл. США. Покупатели захватили повторное возмещение, создав две подсветки молотка на еженедельном диаграмме.

Хаммер подсвечники обычно указывают на изменение, особенно когда они появляются на уровнях поддержки, определяющих цикл. According to Consorti, “Historical precedent suggests that Bitcoin forms these patterns at cycle turning points… The last time we saw this exact price structure was during the tail end of Bitcoin’s summer 2024 consolidation, two months before it surged from $57,000 to $108,000.”

Примечательной тенденцией среди этих колебаний цен является рост доминирования Биткоина, даже в периоды сокращения рынка. ETH/BTC недавно опустился до 0,0227 – на самом низком уровне с мая 2020 года, что означает усиливающий скептицизм в отношении альткойнов. Между тем, институциональный спрос на Ethereum также снизился, о чем свидетельствует снижение уровня актива актива на 56,8% для Ethereum и Bitcoin.

«Этот цикл принадлежит Биткоину, и все будущие циклы будут только еще больше закрепить эту реальность», – утверждает Консорти. Он предполагает, что Altcoins сражаются в тяжелую битву, так как повествования, ориентированные на биткоин, получают глобальную тягу.

Во время печати BTC торговался на уровне 82 875 долл. США.

BTC остается ниже сопротивления ключа, 1-дневная диаграмма |Источник: btcusdt на TradingView.com