Грядущие правила DeFi в Европе могут запретить недецентрализованные протоколы

Протоколы децентрализованного финансирования в Европе вскоре могут оказаться под новыми правилами, поскольку Европейская комиссия оценит это пространство.

Согласно Рынкам криптоактивов (MiCA) — нормативной базе, которая регулирует цифровые активы в регионе — Европейская комиссия должна подготовить отчет к 30 декабря 2024 года, оценивая рынок децентрализованного финансирования и осуществимость конкретных правил. для сектора.

«При подготовке к этому отчету мы инициировали ряд действий. Например, мы проводим исследование по встроенному надзору. Никаких политических решений пока не принято», — сообщил Cointelegraph представитель Комиссии.

Целью доклада является изучение того, как следует регулировать децентрализованные системы, особенно те, у которых нет четкого эмитента или поставщика услуг. «Важным аспектом этой оценки будет изучение регулирования кредитования и заимствования криптоактивов, основной деятельности в пространстве DeFi», — пояснил в анализе Максим Галаш, генеральный директор CoinChange Financials.

DeFi представляет собой переход от традиционных централизованных финансовых систем к одноранговому финансированию, обеспечиваемый децентрализованными технологиями, построенными на блокчейне. В то время как традиционные законы о финансах часто зависят от регулирования центральных сторон, таких как банки или поставщики финансовых услуг, децентрализованные системы работают без таких посредников.

Потенциальное новое регулирование вызвало обеспокоенность по поводу юридической жизнеспособности некоторых криптовалютных проектов. Соучредитель MakerDAO Руне Кристенсен отметил, что правила могут поместить некоторые интерфейсы DeFi, такие как децентрализованные биржи, под требования лицензирования.

«Это сделает невозможным использование интерфейсов DeFi на обычных интернет-доменах, какими мы их знаем сегодня. Возможны только полностью децентрализованные, локальные, загружаемые интерфейсы или онлайн-интерфейсы с полной KYC. Грустно», — написал он в X (ранее Twitter).

В том же духе партнер XReg Consulting Натан Катания считает, что в конечном итоге регулирование DeFi будет применяться ко всем не полностью децентрализованным приложениям, включая интерфейсы DeFi. По словам Катании, регламент MiCA не определяет, что представляет собой децентрализация, и степень применения правил DeFi будет существенно зависеть от критериев, используемых для определения этой концепции.

«Даже протоколы, которые недостаточно децентрализованы, могут выполнять услуги CASP, такие как обмен криптоактивов на другие криптоактивы. Для фронтендов также есть такие услуги, как прием и передача заказов от имени третьих лиц. Так что все может сводиться к тому, насколько строгими регуляторы хотят быть при обеспечении соблюдения этого закона».

В соответствии с постановлением MiCA, поставщиком услуг криптоактивов (CASP) является любая организация, которая предоставляет услуги, связанные с цифровыми активами, третьим лицам, включая, например, услуги обмена, услуги перевода и депозитарные кошельки.

По мнению Катании, одним из ключевых факторов, который регулирующие органы могут учитывать при оценке уровня децентрализации, является наличие профессиональных услуг.

«Фронт-энд, который просто предоставляет пользователям интерфейс для доступа к DeFi без какого-либо контроля над средствами пользователей и который не взимает комиссию, с меньшей вероятностью подвергается риску, чем интерфейс, который добавляет комиссию сверху и дажетогда вам нужно будет рассмотреть юридические и технические детали, чтобы определить, следует ли лицензировать эту деятельность в соответствии с MiCA».

Другой возможный путь регулирования DeFi — через Группу разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF).

Согласно Галашу Coinchange, FATF предлагает, чтобы в определенных сценариях физические или юридические лица, сохраняющие контроль или значительное влияние на механизмы DeFi, могли быть отнесены к категории поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). «Эта классификация применима, даже если механизмы кажутся децентрализованными, что подчеркивает сложность определения и регулирования деятельности DeFi», — написал Галаш.

По данным DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) в протоколах DeFi существенно выросла за последние четыре года: с 570 миллионов долларов в апреле 2020 года до 96,7 миллиардов долларов на момент написания, что представляет собой рост на 16 865% за период..

«Ключевой вопрос заключается в том, является ли соглашение DeFi просто технологическим соглашением или на самом деле за ним стоит контролирующая сторона, которая может влиять на ценность для пользователей», — сказал Катания.

Дополнительный репортаж Хелен Парц.