В недавнем сообщении в блоге руководитель отдела исследований ETC Group Андре Драгош представил всесторонний анализ текущего состояния рынка криптовалют. Выводы Драгоша проливают свет на динамику рынка, активность фиксации прибыли и тенденции производных инструментов.
Аппетит к высокому риску на рынке криптовалют
Согласно анализу Драгоша, криптовалютные активы продемонстрировали свою устойчивость, превзойдя по доходности традиционные активы, такие как акции, чему способствовала значительная переоценка ожиданий денежно-кредитной политики и ликвидация коротких фьючерсов в начале прошлой недели.
Однако этот опережающий рост столкнулся с некоторыми ограничениями в краткосрочной перспективе из-за более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США, которые начали ослаблять недавнее ралли. Рост занятости в несельскохозяйственном секторе США и уровень безработицы превзошли консенсус-прогнозы, что привело к развороту доходности казначейских облигаций США и снижению общей склонности к риску на традиционных финансовых рынках.
Примечательно, что за этот период опережающая динамика альткойнов возросла: Avalanche (AVAX) и Cardano (ADA) вернулись более чем на 50% каждая. Среди 10 лучших криптовалютных активов Avalanche, Cardano и Polkadot (DOT) выделились как относительные лидеры.
По словам Драгоша, такой резкий рост производительности альткойнов по сравнению с Биткоин (BTC) указывает на «аппетит к высокому риску» на рынке криптовалют. С другой стороны, данные по цепочке Биткоин предполагают, что инвесторы все чаще фиксируют прибыль, о чем свидетельствует растущее количество монет с прибылью, отправляемых на биржи.
Настроение жадности на рынке криптовалют по мере роста цены BTC. Источник: ETC Group.
Собственный индекс настроений криптовалютных активов ETC Group оставался относительно повышенным по сравнению с предыдущей неделей, что указывает на позитивные настроения рынка. Тем не менее, серьезные развороты в сторону снижения наблюдались в индексе дисперсии криптовалюты и перекосе 1-месячного опциона BTC 25.
Криптовалютный индекс страха и жадности продолжал находиться на территории «жадности», отражая сохраняющийся оптимизм рынка. Хотя показатель аппетита к риску перекрестных активов (CARA) ETC Group немного снизился, он остался на положительной территории, сигнализируя о снижении склонности к риску на традиционных финансовых рынках.
Разброс производительности среди цифровых активов снизился по сравнению с предыдущей неделей, но остался относительно высоким. Это означает, что корреляция между криптовалютными активами снизилась, а инвестиции обусловлены факторами, специфичными для монет, что подчеркивает важность диверсификации цифровых активов.
Краткосрочные держатели получают прибыль
Рынок по-прежнему находится в условиях сильной прибыли, при этом значительная часть адресов BTC и ETH приносит прибыль. По словам Драгоша, активность по фиксации прибыли, особенно среди краткосрочных держателей, возросла по мере того, как Биткоин приближается к недавним максимумам, что приводит к усилению давления со стороны продавцов.
Долгосрочные держатели также увеличили количество переводов прибыльных монет на биржи, что потенциально препятствует краткосрочному росту цен. Однако стоит отметить, что нет никаких свидетельств того, что старые монеты были потрачены, что могло бы указывать на большую коррекцию цен.
С другой стороны, совокупный открытый интерес к фьючерсам и бессрочным контрактам на BTC оставался стабильным, при этом были зафиксированы заметные ликвидации коротких фьючерсов. Открытый интерес к опционам BTC значительно увеличился, что сопровождалось относительными покупками пут и увеличением коэффициента открытых процентов пут колл.
Отклонение опциона 25 дельта BTC также увеличилось, что указывает на более высокий спрос на пут-опционы по сравнению с колл-опционами. Однако в целом подразумеваемая волатильность при деньгах (ATM) существенно не изменилась.
Дневной график показывает постоянное падение цены BTC. Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
На момент написания BTC потерял линию поддержки в 42 000 долларов, торгуясь на уровне 41 600 долларов, снизившись на 5% за последние 24 часа.
Рекомендованное изображение с Shutterstock, диаграмма с TradingView.com
