Исследователь DeFi подвергает сомнению привлекательность Injective Protocol: переоценен ли INJ?

Тор Хартвигсен, исследователь децентрализованных финансов, управляемых данными (DeFi), ставит под сомнение привлекательность Injective Protocol, платформы первого уровня, создатели которой, по словам создателей, предназначены исключительно для управления финансами.

По состоянию на декабрь 2023 года INJ, собственная валюта Injective Protocol, является одной из самых эффективных монет, превосходя Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH).

Является ли инъекционный протокол недооцененным, если судить по метрикам в цепочке?

Выступая на X 14 декабря, Хартвигсен отметил относительно низкую общую заблокированную стоимость платформы (TVL) в 11 миллионов долларов и ограниченное количество протоколов, запущенных на платформе, которое в настоящее время составляет семь.

Согласно анализу исследователя, крупнейшее децентрализованное приложение на уровне 1, Helix Protocol, децентрализованная биржа (DEX), управляет ежедневным объемом торгов всего лишь около 7,4 миллиона долларов.

Инъекционный протокол ТВЛ |Источник: ДеФиЛлама

Хартвигсен утверждает, что это значительно ниже, чем у других бессрочных фьючерсных протоколов, включая Бессрочный протокол. Эти конкуренты, отмечает аналитик, оцениваются примерно в $200-$300 млн на основе полностью разводненной оценки (FDV).

На данный момент, судя по данным, на Injective имеется только семь активных протоколов, причем Helix управляет более чем 60% TVL экосистемы, что усиливает ее доминирование.

Если активность в сети и количество активных протоколов лидируют, Хартвигсену нужны ответы, которые неопровержимо оправдают оценку Injective Protocol в 3,2 миллиарда долларов.

Исследователь сравнивает Injective с другими блокчейнами, включая Ethereum и Solana. Эти платформы управляют относительно более высоким объемом торгов и активностью в сети.

Приложения с инъекционным протоколом |Источник: ДеФиЛлама

В качестве иллюстрации Хартвигсен приводит данные DefiLlama, которые показывают, что объем Injective колеблется от $5 до $7 миллионов в день от семи децентрализованных приложений.

С другой стороны, Solana, конкурирующий уровень 1, в настоящее время обрабатывает от 500 до 700 миллионов долларов. Между тем, Injective Protocol не может сравниться с Ethereum, который обрабатывает объем торгов на сумму более 1 миллиарда долларов.

Акции INJ выросли на 395%, продолжат ли цены расти на фоне оптимизма инвесторов?

В ответ на анализ Хартвигсена пользователь yiggit, утверждающий, что является юрисконсультом, выступил в защиту Injective Protocol. Пользователь подчеркнул, что TVL, по словам исследователя, не может быть единственным определяющим фактором для оценки потенциала проекта.

Связанное чтение: Биткоин-дежавю: зеркало притока капитала до 2021 года, импульс бычьего движения

Йиггит добавил, что потенциал Injective Protocol основан на ожидаемом количестве будущих приложений. Примечательно, что юрисконсульт отмечает, что оптимизм также проистекает из происхождения Injective Protocol в Космосе. В экосистеме Cosmos ставки имеют тенденцию стимулировать участие, поскольку пользователи стремятся получать раздачи.

Тем не менее, обоснованность оценки исследователя зависит от времени. До сих пор, глядя на ценовое действие INJ на дневном графике, монета росла, регистрируя новые исторические максимумы.

Для иллюстрации: с середины октября 2023 года INJ вырос на 395%, растя по мере восстановления более широкого рынка криптовалют. При такой оценке данные CoinMarketCap показывают, что рыночная капитализация проекта превышает 2,7 миллиарда долларов.