Как израильско-иранская война может повлиять на цены на криптовалюту: Артур Хейс

Артур Хейс, соучредитель и бывший генеральный директор BitMEX, 16 октября опубликовал эссе под названием «Постоянный слабый слой», в котором он исследует потенциальное влияние эскалации напряженности между Израилем и Ираном на рынки криптовалют. Проводя аналогию с лавинной наукой, Хейс исследует, как геополитическая ситуация на Ближнем Востоке может действовать как «постоянный слабый слой» (PWL), который может спровоцировать значительные потрясения на финансовых рынках, влияющие на цены Биткоин и криптовалют.

Как отреагирует рынок криптовалют?

Хейс начинает эссе с рассказа о своей недавней поездке на лыжах. «Одним из самых страшных состояний является стойкий слабый слой (PWL), который при напряжении может спровоцировать устойчивый сход лавины. Он проводит параллель с геополитической ситуацией на Ближнем Востоке после Второй мировой войны, предполагая, что она служит своего рода PWL, на вершине которого покоится современный глобальный порядок.

«Триггер обычно имеет какое-то отношение к Израилю», — замечает Хейс. Он подчеркивает, что главной заботой финансовых рынков является то, как отреагируют цены на энергоносители, влияние на глобальные цепочки поставок и потенциальный обмен ядерными ударами в случае эскалации военных действий между Израилем и другой ближневосточной страной, особенно Ираном или его доверенными лицами.

Хейс обрисовывает два сценария. В первом случае израильско-иранский конфликт сводится к незначительным военным действиям в формате «око за око». «Израиль продолжает убивать людей и обезглавливать членов, а ответ Ирана — телеграфированные, не угрожающие ракетные удары», — описывает он прямо. Никакая критическая инфраструктура не разрушена, и ядерных ударов не было;таким образом, PWL выполняется. Во втором сценарии конфликт резко обостряется, достигая кульминации в разрушении нефтяной инфраструктуры Ближнего Востока, закрытии Ормузского пролива или ядерной атаке, что приводит к провалу PWL и вызывает «лавину на финансовых рынках».

Выражая свою обеспокоенность, Хейс заявляет: «Как говорится, в войну нельзя инвестировать». Он стоит перед стратегическим выбором в отношении своего инвестиционного портфеля: продолжать ли конвертировать бумажную валюту в криптовалюту или сократить свои риски в криптовалюте в пользу наличных денег или облигаций Казначейства США. «Я не хочу, чтобы меня недораспределили, если это действительно начало следующего этапа роста на бычьем рынке криптовалют», — объясняет он. «Тем не менее, я также не хочу сжигать капитал, если биткоин упадет на 50% за день, потому что Израиль/Иран спровоцировали устойчивую лавину на финансовых рынках. Забудьте о Биткоине;оно всегда приходит в норму;Меня больше беспокоит какое-то полное собачье дерьмо, которое есть в моем портфолио… мем-монеты».

Купить или продать сейчас?

Чтобы справиться с этой дилеммой, Хейс проводит анализ сценариев, фокусируясь на том, как второй, более серьезный сценарий может повлиять на рынки криптовалют, в частности Биткоин, который он называет «резервным криптовалютным активом». Он рассматривает три основных риска: физическое разрушение установок для добычи Биткоин, резкий рост цен на энергоносители и финансовые последствия конфликта.

Что касается физического разрушения инфраструктуры майнинга, Хейс называет Иран единственной страной Ближнего Востока с заметными операциями по добыче Биткоин, на долю которых приходится до 7% глобальной скорости хэширования. Размышляя о сценарии 2021 года, когда Китай запретил добычу Биткоин, он приходит к выводу, что даже полная ликвидация иранских мощностей по добыче полезных ископаемых окажет незначительное влияние на сеть Биткоин и их цену.

Говоря о риске резкого роста цен на энергоносители, Хейс рассматривает потенциальные последствия, если Иран ответит уничтожением крупных месторождений нефти и природного газа или закрытием Ормузского пролива. Такие действия могут привести к резкому росту цен на нефть, что приведет к росту цен на энергоносители во всем мире. Хейс утверждает, что этот сценарий фактически увеличит стоимость Биткоина в бумажном выражении. «Биткоин — это хранимая энергия в цифровой форме. Поэтому, если цены на энергоносители вырастут, Биткоин будет стоить дороже в пересчете на бумажную валюту», — объясняет он.

Он проводит исторические параллели с нефтяными потрясениями 1970-х годов. Во время арабского нефтяного эмбарго 1973 года и иранской революции 1979 года цены на нефть значительно выросли. «Нефть выросла на 412%, а золото почти сравнялось с ростом на 380%», — отмечает Хейс. Он показывает, что, хотя золото сохранило свою покупательную способность по отношению к нефти, акции существенно потеряли в стоимости по сравнению с ценами на энергоносители. Хейс предполагает, что Биткоин, как форма «твердых денег», аналогичным образом сохранит свою ценность или даже подорожает по сравнению с ростом цен на электроэнергию.

Наконец, Хейс исследует финансовые последствия, особенно то, как Соединенные Штаты могут отреагировать на конфликт в финансовом отношении. Он подчеркивает, что поддержка США Израилю включает в себя предоставление оружия, финансируемое за счет увеличения государственных займов, а не сбережений. «Правительство США покупает товары в кредит, а не за счет сбережений», — подчеркивает он, ссылаясь на данные, которые показывают, что национальные чистые сбережения США отрицательны. Он задается вопросом, кто будет покупать этот долг, и указывает, что Федеральная резервная система и коммерческая банковская система США, скорее всего, вмешаются, эффективно расширяя свои балансы и печатая больше денег.

Хейс отмечает исторические случаи, когда отрицательные национальные сбережения соответствовали резкому увеличению баланса Федеральной резервной системы, например, после мирового финансового кризиса 2008 года и во время пандемии COVID-19. «ФРС и коммерческая банковская система США будут покупать этот долг, печатая деньги и увеличивая свои балансы», — утверждает он. Он предполагает, что эта денежная инфляция значительно повысит цену Биткоина. «Биткоин опередил рост баланса ФРС на 25 000%», — подчеркивает Хейс, указывая на высокие показатели Биткоина по сравнению с расширением денежной базы.

Тем не менее, он предупреждает инвесторов о возможности сильной волатильности цен и неравномерной производительности различных криптовалютных активов. «То, что биткоин будет расти с течением времени, не означает, что не будет сильной волатильности цен, и это не означает, что слава достанется каждому дерьмовому коину», — предупреждает он.

Хейс рассказывает, что он инвестировал в несколько мем-монет, но резко сократил эти позиции после того, как Иран начал ракетные атаки. «Когда Иран нанес свой последний ракетный удар по Израилю, я резко сократил эти позиции. Мой размер был слишком большим, учитывая непредсказуемость того, как криптовалютные активы отреагируют на усиление боевых действий в краткосрочной перспективе», — признает он. В настоящее время у него есть только одна мем-монета, отметив: «Единственная мем-монета, которой я владею, — это Церковь копчения курицы-рыбы (символ: SCF). Рамен.

На момент публикации BTC торговался на уровне $66 907.

Цена BTC достигла нового более высокого максимума на однодневном графике |Источник: BTCUSDT на TradingView.com.