Капитуляция продолжается, но рынки еще не достигли дна: Glassnode

Биткоин-богатство передается от слабых рук к сильным из-за продолжающейся капитуляции со стороны розничных инвесторов и майнеров, что сигнализирует о том, что дно может быть близко.

В последнем отчете «The Week On-Chain» аналитической компании Glassnode от 11 июля объясняется, что рыночные капитуляции продолжаются уже около месяца, и что несколько других сигналов предполагают формирование дна в ценах на биткоин.

Тем не менее, аналитики Glassnode писали, что медвежий рынок «по-прежнему требует элемента продолжительности», поскольку долгосрочные держатели (LTH), которые, как правило, больше доверяют биткоину как технологии, все чаще несут самые большие нереализованные убытки.

«Чтобы медвежий рынок достиг предельного уровня, доля монет, находящихся в убытке, должна перейти в первую очередь к тем, кто наименее чувствителен к цене и с наибольшей убежденностью».

Они добавили, что рынку может потребоваться дополнительный «риск снижения, чтобы полностью проверить решимость инвесторов и позволить рынку установить устойчивое дно».

Нереализованные убытки — это потери долларовой стоимости позиции держателя перед продажей.

Glassnode сделала эту оценку, основываясь на наблюдении, что на предыдущих медвежьих рынках в 2015 и 2018 годах LTH удерживала более 34% предложения Биткоин (BTC), которые были в нереализованных убытках. Доля STH составляла всего от 3% до 4%.

В настоящее время краткосрочные держатели (STH) держат 16,2% убыточных монет, а LTH — 28,5%. Монеты переходят к новым STH, которые стремятся спекулировать на цене, но менее уверены в активе, добавил он.

Это означает, что по мере того, как LTH собирает больше монет, у них должны быть алмазные руки, то есть они не должны продаваться, чтобы аналитики заметили истинное дно рынка. Коинтелеграф поддержал эту идею, признав, что Delphi Digital также считает, что в текущих рыночных условиях требуется больше времени, чтобы назвать это дном.

Связанный: несмотря на «худший медвежий рынок за всю историю», Биткоин стал более устойчивым, говорит аналитик Glassnode

Биткоин-майнеры, продающие монеты, свидетельствуют о том, что рынок может тестировать нижний диапазон. Glassnode продемонстрировал, что с конца мая майнеры продали 7900 BTC, но недавно снизили расходы примерно до 1350 BTC в месяц.

Продолжительность снова подчеркивается как критический фактор в определении того, где может быть дно рынка. Во время медвежьего рынка 2018-2019 гг. капитуляции майнеров потребовалось около четырех месяцев, чтобы отметить дно;они продаются только в 2022 году примерно месяц или два. Майнеры все еще держат около 66 900 BTC, поэтому «в следующем квартале, вероятно, останется риск дальнейшего распределения, если цены на монеты не восстановятся значительно», — говорится в отчете.

В целом, Glassnode отметил, что рынок выглядит близким к дну, заявив, что он «имеет много признаков более поздней стадии медвежьего рынка», но инвесторы должны знать, что могут возникнуть дальнейшие проблемы.

«В целом, отпечаток широко распространенной капитуляции и крайнего финансового стресса, безусловно, налицо».

По данным CoinGecko, биткоин упал на 3% за последние 24 часа, опустившись ниже 20 000 долларов до 19 939 долларов.