Коэффициент кредитного плеча Ethereum растет, что это значит?

Данные показывают, что коэффициент кредитного плеча Ethereum в последнее время растет, что может привести к повышению волатильности цены актива.

Предполагаемый коэффициент кредитного плеча Ethereum теперь вырос до 23%

Как объяснил аналитик в сообщении CryptoQuant Quicktake, коэффициент кредитного плеча Ethereum указывает на повышенный риск на рынке. «Расчетный коэффициент кредитного плеча» (ELR) относится к соотношению между открытым интересом Ethereum и валютным резервом деривативов.

Первый из них, «открытый интерес», отслеживает общую сумму позиций, которые в настоящее время открыты на фьючерсном рынке ETH, а второй показатель, биржевой резерв деривативов, просто измеряет количество токенов, находящихся в кошельках участников. все централизованные биржи деривативов.

ELR в основном говорит нам о том, какое кредитное плечо в настоящее время выбирает средний пользователь на фьючерсном рынке. Когда этот показатель имеет высокое значение, это означает, что открытый интерес имеет значительную ценность по сравнению с валютным резервом, и поэтому средний контракт предполагает высокое кредитное плечо.

С другой стороны, низкие значения означают, что пользователи фьючерсного рынка в данный момент не готовы рисковать, поскольку они не использовали существенного кредитного плеча.

Теперь вот диаграмма, показывающая тенденцию ELR Ethereum за последние несколько лет:

Значение показателя, похоже, в последние дни растет |Источник: КриптоКвант

Исторически сложилось так, что всякий раз, когда ELR повышался, цена криптовалюты с большей вероятностью проявляла волатильность. Это связано с тем, что более высокий размер кредитного плеча означает, что средний контракт становится более вероятным для ликвидации.

Большое количество ликвидаций, происходящих одновременно, может привести к хаосу на рынке, и поскольку это более вероятно произойдет, когда ELR высок, цена, естественно, может иметь больше шансов стать волатильной.

Как показано на графике выше, ELR Ethereum в августе поднялся до высоких значений. Как это обычно бывает, такое состояние рынка с чрезмерным уровнем заемных средств привело к резкому изменению цены актива, что в данном случае произошло в форме резкого падения с уровня 1800 долларов до уровня 1600 долларов.

После краха ELR быстро остыл до относительно низких значений, поскольку позиции с наибольшим кредитным плечом были отсеяны. Некоторое время метрика двигалась в боковом направлении на этих минимумах, но в последнее время индикатор снова начал расти.

В настоящее время показатель имеет значение 23%, что не так высоко, как значение до августовского краха, но, тем не менее, все еще заметно. Huobi, Derbit и OKX, похоже, обладают непропорционально большим кредитным плечом по сравнению с более широким сектором, поскольку ELR для платформ в настоящее время составляет 88%, 73% и 43% соответственно.

«Когда ELR увеличивается, волатильность имеет тенденцию следовать по тому же пути», — отмечает количественный эксперт. «В этом смысле Эфириум, возможно, движется к периоду повышенной турбулентности».

Цена ETH

В начале недели Ethereum снизился до $1500, но с тех пор снова поднялся выше отметки в $1600.

ETH вернулся к уровню консолидации |Источник: ETHUSD на TradingView.