Красная тревога для Биткоин: хешрейт сети упал на 20%

Мир Биткоина после халвинга продолжает бросать вызов. После скачка хешрейта в честь сокращения награды за блок в апреле вычислительная мощность Биткоина резко упала, упав за последние недели на 20%.

Это неожиданное снижение вызвало дебаты среди аналитиков: некоторые предполагали распродажу, а другие призывали к осторожности.

Источник: BitInfoCharts.

Биткоин: сбой в хэшрейте или исход майнеров?

Хешрейт, показатель совокупной вычислительной мощности, предназначенной для защиты сети Биткоин, обычно возрастает после сокращения вдвое, поскольку майнеры инвестируют в более мощные установки, чтобы конкурировать за уменьшенное вознаграждение.

Однако на этот раз тенденция превзошла все ожидания. Такие эксперты, как Маартунн, аналитик CryptoQuant под псевдонимом, считают, что это сигнализирует о потенциальной «капитуляции майнеров».

Менее эффективные майнеры теперь, скорее всего, сдадутся. Сокращение вдвое, в результате которого вознаграждение за блок сократилось вдвое, снизило размер прибыли майнеров, использующих старое оборудование. Когда эти майнеры прекращают свою деятельность, хэшрейт падает.

Биткоин сейчас торгуется на уровне $66,306. График: TradingView

Предупреждающий знак “Хеш-ленты”

Теорию Маартуна подтверждает технический индикатор под названием Hash Ribbons. Этот показатель отслеживает разницу между краткосрочными и долгосрочными средними значениями хешрейта. Когда разрыв увеличивается, это предполагает снижение активности майнеров, возможно, из-за ухода менее эффективных майнеров.

Недавнее падение хешрейта спровоцировало резкий рост Hash Ribbons, что исторически является признаком капитуляции майнеров, которая часто совпадала с минимумами цен на биткоин.

Источник: КриптоКвант

Биткоин-майнеры распродаются?

Дальнейшим подпитыванием теории капитуляции является уменьшение резерва майнеров Биткоина. Этот показатель отслеживает количество Биткоин, хранящихся в кошельках, связанных с майнерами. Снижение резерва предполагает, что майнеры могут продавать свои добытые монеты, возможно, для покрытия операционных расходов или вообще уйти с рынка.

Сигнал недооценки или циклический спад?

Маартунн интерпретирует эти признаки как бычий индикатор. Он утверждает, что хеш-ленты часто указывают на благоприятные моменты для покупки. В основе его утверждения лежит соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), которое предполагает, что Биткоин может быть недооценен.

24-часовое ценовое действие BTC. Источник: Коингеко

Этот показатель сравнивает текущую рыночную цену со средней ценой, по которой были приобретены все биткоин. Отрицательный MVRV, подобный тому, который сейчас имеет Биткоин, предполагает, что актив торгуется ниже своей исторической стоимости, что потенциально указывает на возможность покупки.

Не все в поезде капитуляции

Однако не все аналитики в этом убеждены. Некоторые утверждают, что снижение хэшрейта может быть временным, возможно, из-за таких факторов, как экстремальные погодные явления, нарушающие операции по добыче полезных ископаемых в определенных регионах.

Кроме того, период после халвинга обычно является периодом корректировки для майнеров, и краткосрочные колебания хешрейта не обязательно могут сигнализировать о массовом исходе.

Ситуация с Биткоин после халвинга все еще развивается. Хотя снижение хэшрейта и другие признаки указывают на потенциальную возможность покупки, особенно для долгосрочных инвесторов, ситуация остается нестабильной.