Несмотря на слабый конец 2025 года для рынков цифровых активов, этот сектор, похоже, претерпевает структурный сдвиг, переходя от розничной торговли к торговле, которая все больше формируется за счет институциональных потоков капитала и долгосрочного стратегического позиционирования.
Это ключевой вывод из недавнего макроэкономического еженедельного отчета Binance Research, в котором указывается на «структурный поворот», происходящий на рынках цифровых активов. В отчете выделены потенциальные движущие силы, включая суверенное накопление на развивающихся рынках и законодательные усилия в Соединенных Штатах по созданию стратегического резерва цифровых активов.
После одобрения спотовых биржевых фондов Биткоин (BTC) в США в начале 2024 года рынок вступил в то, что Binance Research назвала «вторым раундом» институционального принятия, характеризующимся более глубоким участием традиционных финансовых институтов.
В качестве доказательства этого сдвига Binance привела недавнюю регистрацию Morgan Stanley S-1 для ETF Bitcoin и Solana (SOL). Этот шаг предполагает, что ведущие компании Уолл-стрит начинают действовать не только как каналы сбыта, но и как создатели продуктов на рынках цифровых активов.
Binance Research заявила, что такое раннее позиционирование может оказать давление на таких конкурентов, как Goldman Sachs и JP Morgan, чтобы они последовали этому примеру, чтобы не отставать в развивающемся сегменте управления активами.
Еще одно событие, освещенное в отчете, касается компаний, занимающихся казначейством цифровых активов (DAT), которые столкнулись с риском исключения из индекса MSCI, сценарий, который мог спровоцировать принудительные продажи на сумму 10 миллиардов долларов по всему сектору.
Этот риск снизился на прошлой неделе после того, как MSCI заявила, что не будет исключать компании DAT из своего рыночного индекса, по крайней мере, на данный момент.
Макросилы, ротация могут поддержать рынки цифровых активов в 2026 году
Binance Research также указала на более широкий макроэкономический фон как на поддерживающий фактор, отметив, что диверсификация от концентрированного воздействия на технологические акции с большой капитализацией может создать попутный ветер для цифровых активов, которые будут играть более важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях.
Причина частично кроется в прошлогоднем повышении стоимости акций так называемой «Великолепной семерки» технологических компаний, где энтузиазм вокруг искусственного интеллекта привел к резкой концентрации доходности.
В 2025 году на долю 10 крупнейших компаний из S&P 500 пришлось около 53% общего прироста индекса, что подчеркивает растущую обеспокоенность по поводу риска перенаселения на традиционных фондовых рынках.
Такой уровень концентрации может побудить инвесторов искать диверсификацию за пределами акций с мега-капитализацией, при этом цифровые активы потенциально могут получить выгоду от постепенного накопления.
Тем временем участники продолжают обсуждать траекторию Биткоина относительно его четырехлетнего цикла, при этом некоторые говорят, что ралли не закончилось на октябрьском пике в 126 000 долларов.
