Резкий спад альткойнов за последний год может отражать более широкую переоценку того, какие сети блокчейн могут привлечь долгосрочный капитал, поскольку институциональные инвесторы начинают постепенный, многолетний выход на рынок, говорят аналитики.
За исключением Биткоина (BTC), 2025 год оказался медвежьим рынком для более широкого рынка криптовалют. Токены децентрализованного финансирования (DeFi) упали на 67%, в то время как криптовалюты, связанные с блокчейнами смарт-контрактов, принесли отрицательную среднюю доходность в 66%, согласно данным блокчейна, предоставленным Джейми Куттсом, главным аналитиком криптовалют в Real Vision.
Плохие результаты прошлого года были «переоценкой» ведущих криптовалютных проектов, поскольку институциональный капитал стремится получить больше внимания, написал Куттс в сообщении в среду X.
«Переоценка протоколов/L1 высочайшего качества (принятие сети, фундаментально обоснованное) как раз в тот момент, когда начинается многолетнее внедрение институционального капитала», — сказал он.
Куттс — последний аналитик, который подчеркнул продолжающуюся переоценку стоимости криптовалют, поскольку зрелые инвесторы в цифровые активы стремятся получить доступ к токенам, обеспечивающим органическое использование и доход, а не только к обычным альткойнам.
По данным аналитической платформы криптовалюты Nansen, в прошлом году Solana была ведущим блокчейном по размеру комиссий, сгенерировав за последний год 585 миллионов долларов, уступая Tron с доходом в 576 миллионов долларов.
По словам Николая Зондергаарда, аналитика Nansen, институциональные и крупные инвесторы склонны тяготеть к пяти ведущим криптовалютам.
“В ETF Solana все еще наблюдаются притоки, но этого нельзя сказать в полной мере о цепочке. ETH, с другой стороны, видел, как некоторые игроки отказываются от BTC”, – сказал аналитик Cointelegraph, добавив:
«Многие ожидают, что с возвращением ликвидности крупные игроки будут готовиться, накапливая, и это кажется точным, если судить по ончейн- и офчейн-данным».
Учреждения запускают регулируемые инвестиционные инструменты альткойнов, несмотря на медвежий рынок альткойнов в 2025 году
Несмотря на плохие результаты прошлого года, крупные финансовые учреждения продолжают запускать регулируемые инвестиционные продукты в сфере криптовалют, в том числе американский инвестиционный банк Morgan Stanley.
Во вторник Morgan Stanley подал заявку на создание трех криптовалютных биржевых фондов (ETF) — один привязан к Биткоину, а другой — к Solana, после чего в среду появились новости о третьей заявке ETF, также поданной во вторник, связанной с эфиром (ETF), что сигнализирует о более глубоком толчке криптовалюты со стороны участников Уолл-стрит.
Однако участники отрасли поделились неоднозначными прогнозами относительно показателей рынка криптовалют в 2026 году.
В то время как основатель гонконгской инвестиционной компании Trend Research Джек Йи заявил, что он «оптимистично» настроен в отношении криптовалюты в первой половине 2026 года, Fundstrat Global Advisors прогнозирует, что локальное дно эфира составит около 1800 долларов в первом квартале года, сообщает Cointelegraph.
Тем не менее, во внутренней записке, написанной соучредителем и управляющим партнером Fundstrat Томом Ли, также прогнозируется рост в «конце года» после того, как рынки криптовалют обнаружат «устойчивый минимум» в первом квартале.
Ли также является председателем правления BitMine Immersion Technologies, крупнейшего корпоративного держателя ETH с общим объемом активов ETH в 13 миллиардов долларов.
Тем не менее, по словам Лейси Чжан, рыночного аналитика Bitget Wallet, избыточное кредитное плечо предыдущего года было «устранено», вернув оценки криптовалюты к «уровням, соответствующим институциональным порогам входа» на фоне растущей ясности регулирования.
Более регулируемые криптовалютные ETF и двухпартийный прогресс в законодательстве о криптовалютах позволяют предположить, что «2026 год может стать поворотным моментом от переоценки цен к устойчивому накоплению, основанному в большей степени на долгосрочном институциональном принятии», — сказал аналитик Cointelegraph.
