Открытый интерес (OI) по фьючерсам на биткоин — показатель участия на рынке деривативов — вырос почти на 13% с начала года, что, по мнению аналитиков, может отражать рост склонности к риску в криптовалюте.
OI фьючерсов на биткоин упал на 17,5% с 381 000 BTC до 314 000 BTC за последние три месяца после коррекции цен примерно на 36% с начала октября, «отражая этап снижения риска и свертывания позиций с кредитным плечом», — сказал аналитик CryptoQuant «Darkfost» в понедельник.
Однако восстановление фьючерсов на биткоин OI может начаться, сказал Даркфост. Данные Coinglass показывают, что он вырос с восьмимесячного минимума в 54 миллиарда долларов 1 января до более чем 61 миллиарда долларов 19 января.
15 января он также достиг восьминедельного максимума в $66 млрд.
«В настоящее время открытый интерес демонстрирует признаки постепенного восстановления, что предполагает медленное возвращение склонности к риску», — сказал аналитик.
«Если эта тенденция сохранится и усилится, она может во все большей степени способствовать продолжению бычьего импульса, хотя на данный момент отскок остается относительно скромным».
OI относится к количеству или условной стоимости контрактов на деривативы на криптовалюту, которые остаются открытыми и еще не урегулированы, или, другими словами, к показателю того, сколько активных ставок существует на рынке в любой момент времени.
Когда он растет, все больше трейдеров открывают позиции с использованием заемных средств, что указывает на растущую уверенность и принятие риска, но падающий OI указывает на сокращение доли заемных средств, поскольку трейдеры уменьшают подверженность риску.
Сокращение заемных средств также полезно для рынков
Уменьшение масштаба показывает, что OI фьючерсов все еще ниже на 33% по сравнению с историческим максимумом в 92 миллиарда долларов, достигнутым в начале октября.
Это также «сигнал сокращения доли заемных средств», который часто отмечает значительные основания, «эффективно перезагружая рынок и создавая более прочную основу для потенциального бычьего восстановления», заявил аналитик на прошлой неделе.
Открытый интерес к биткоин-опционам превышает фьючерсы
Соучредитель и генеральный директор Coin Bureau Ник Пукрин заметил в воскресенье, что на прошлой неделе OI биткоин-опционов перевернул OI фьючерсов.
Фьючерсы — это прямая ставка с кредитным плечом на направление цены Биткоина. Трейдеры обязаны покупать или продавать по установленной расчетной цене и дате, и если цена движется против них, они ликвидируются.
Опционы предоставляют право, а не обязательство, покупать или продавать по цене исполнения без принудительной ликвидации, что лучше для снижения волатильности и общей стабильности рынка.
Согласно данным Checkonchain, совокупный OI биткоин-опционов на всех биржах составляет 75 миллиардов долларов, а номинальная стоимость фьючерсов — 61 миллиард долларов.
“Это означает, что большие деньги создают позиции, которые сами формируют цену посредством хеджирования и механики истечения срока. Это уже не просто ставки вверх или вниз”, – сказал Пукрин.
“Будет меньше каскадов ликвидаций, более жесткие уровни и розничное кредитное плечо, попадающее в ловушку вблизи ключевых цен. Рынок BTC ведет себя не как казино, а больше как структурированная финансовая система”.
На Deribit, одной из крупнейших в отрасли бирж деривативов, OI опционов в настоящее время является самым высоким и составляет 100 000 долларов США (страйк-цена) и 2 миллиарда долларов США.
