Первая годовщина биткоин-ETF в США: рост намного превосходит ожидания

Первый год спотовых биржевых фондов Биткоин (ETF) в США превзошел все ожидания, ознаменовав исторический дебют, который изменил как рынок Биткоин, так и традиционные финансы.

После одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США 10 января 2024 года спотовые ETF на биткоин (BTC) в США начали торговаться на следующий день.

Менее чем за год они обеспечили 100% от $44,2 млрд притоков в криптовалютные инвестиционные продукты по всему миру.

Чтобы отметить год с момента запуска ETF в США, Cointelegraph обратился к нескольким поставщикам ETF и аналитикам за их пониманием того, почему США стали мировым лидером в биткоин-ETF в 2024 году.

Спотовые биткоин-ETF США: ожидания против реальности

Темпы притока в спотовые биткоин-ETF в США были высокими с момента их запуска, а лидеры отрасли были удивлены темпами внедрения.

«Наши оценки составили гораздо более скромные 14 миллиардов долларов на год, что, очевидно, намного превзошло наши ожидания и намного превысило практически все остальные прогнозы», — сказал Cointelegraph руководитель исследования CoinShares Джеймс Баттерфилл.

В то время как биткоин-ETF компании BlackRock достиг $61 млрд в активах под управлением (AUM) менее чем за год, ее золотому ETF потребовалось 20 лет, чтобы достичь суммы в $33 млрд, отметил Баттерфилл.

«Я был чрезвычайно оптимистичен в отношении американских биткоин-ETF, поскольку криптовалютное сообщество обсуждает их уже более десяти лет», — сказал Мэтт Мена, стратег по исследованию криптовалют в 21Shares. «Я ожидал, что чистые потоки составят 15 миллиардов долларов, но то, что мы увидели, полностью превзошло мои ожидания», — добавил он.

«Мы ожидали успешного запуска биткоин-ETF, но год спустя влияние оказалось намного сильнее, чем мы ожидали», — сказала руководитель отдела отраслевых и отраслевых исследований VettaFi Роксанна Ислам.

Самый результативный запуск ETF за всю историю

По словам Мены, одной из причин огромного успеха спотовых биткоин-ETF в США в 2024 году было давнее ожидание и требование со стороны учреждений получить доступ к биткоину без сложностей самостоятельного хранения или прямого владения криптовалютой.

Мена также упомянул о снижении процентных ставок Федеральной резервной системой США и перспективной политике в отношении криптовалют при новой администрации избранного президента США Дональда Трампа.

Рост цен на Биткоин в сочетании с долгосрочным спросом сделал спотовые биткоин-ETF в США самым эффективным запуском ETF за все время, сказал главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган.

«Биткоин — самый эффективный актив в истории».

Хоуган сказал, что факторы, влияющие на ситуацию, также были более масштабными событиями, такими как четвертое сокращение курса биткоина вдвое в апреле и опасения по поводу растущего долга США.

По словам Баттерфилла из CoinShares, еще одной причиной, способствовавшей успеху ETF, было их появление, когда цена Биткоина была исторически низкой.

Одобрение SEC само по себе также стало важным фактором, поскольку оно ослабило опасения инвесторов по поводу того, что регулирующие органы могут полностью запретить Биткоин, добавил он.

Что будет дальше со спотовыми биткоин-ETF в США?

Руководители отрасли и аналитики сходятся во мнении, что после того, как в 2024 году американские спотовые биткоин-ETF превзошли все ожидания, они готовы к еще одному успешному году.

«ETF — это многолетняя история», — сказал Хоуган из Bitwise, добавив, что притоки второго года, как правило, превышают результаты первого года «почти в каждом случае», при этом больше инвесторов получат доступ к продуктам в следующем году.

«Реальность такова, что большинству профессиональных инвесторов по-прежнему запрещен доступ к биткоин-ETF. Ситуация изменится в 2025 году, и я ожидаю, что потоки в 2025 году значительно превысят показатели 2024 года».

«Мы ожидаем, что импульс сохранится и в 2025 году, и экосистема криптовалютных ETF будет расширяться вместе с ростом более широкой индустрии криптовалют», — заявил Ислам из VettaFi.

Связанный: Биткоин-ETF собрали почти в 3 раза больше BTC, чем произвели в декабре

Поскольку ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock доминировал среди биткоин-ETF с притоком в 37 миллиардов долларов (что составляет 83% всех притоков криптовалютных ETF из США в 2024 году), некоторые могут задаться вопросом, смогут ли выжить меньшие биткоин-ETF.

Однако сценарий, при котором такие эмитенты, как BlackRock, постепенно вытеснят спрос на другие биткоин-ETF, не реализуется, сказал Хоуган из Bitwise.

«Если вы посмотрите на любую область рынка, где несколько ETF предоставляют одинаковые риски, вы обнаружите, что активы распределены между этими ETF», — сказал Хоуган, добавив:

«Некоторые из них больше, некоторые меньше, и часто есть один или два действительно крупных ETF. Но не существует рынка, на котором один ETF собирал бы 100% активов, а на рынках, которые привлекают десятки миллиардов активов, постоянно существует множество очень успешных ETF».

Баттерфилл из CoinShares также предположил, что биткоин-ETF США будут продолжать доминировать в мировой индустрии криптовалютных ETF, и ни один другой рынок не сможет их затмить в ближайшие годы.