Потоки криптовалютных фондов становятся все более чувствительными к изменениям прогноза процентных ставок в США, при этом CoinShares утверждает, что политика Федеральной резервной системы остается ключевым барьером на пути биткоина (BTC) к преодолению уровня выше $80 000, несмотря на продолжающийся спрос инвесторов на криптовалюту.
В своем последнем обзоре рынка глава исследования CoinShares Джеймс Баттерфил заявил, что «Биткоин снова торгуется как золото, но ФРС по-прежнему устанавливает потолок» на уровне около 80 000 долларов.
Эта чувствительность стала очевидной после выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоул. Уорш сказал, что прогресс в инфляции был скромным и что ценовое давление не ослабевало достаточно быстро, чтобы дать политикам центрального банка уверенность в том, что инфляция возвращается к своему целевому уровню в 2%. Сразу после выступления около 100 миллионов долларов покинули инвестиционные продукты в цифровые активы, поскольку рынки резко увеличили вероятность повышения ставок в сентябре.
На следующей неделе потоки изменились, достигнув 1 миллиарда долларов к 4 сентября. Этот поворот совпал с комментариями главы ФРС Кристофера Уоллера, который указал на недавние признаки «дезинфляции» и заявил, что склонен сохранить ставки стабильными в сентябре, если предстоящие данные по инфляции покажут дальнейший прогресс.
«Инвесторы не покидают этот класс активов», — написал Баттерфилл. «Они торгуют по траектории ставок».
По данным CME Group, по состоянию на понедельник цены на фьючерсы на федеральные фонды предполагали примерно 60%-ную вероятность повышения ставок после заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) на следующей неделе.
В настоящее время рынки прогнозируют повышение ставок на 25 базисных пунктов 16 сентября. Источник: CME Group.
Эти движения предполагают, что Биткоин и более широкие рынки цифровых активов остаются очень чувствительными к изменениям в ликвидности и денежно-кредитной политике. Более простые финансовые условия исторически поддерживали криптовалюту и другие рисковые активы.
Обратный выкуп казначейских облигаций усиливает фон ликвидности
Оценка CoinShares происходит на фоне сильного восстановления Биткоин и более широкого рынка цифровых активов в прошлом месяце, когда Казначейство США объявило о планах удвоить выкуп некоторых долгосрочных облигаций с 2 до 4 миллиардов долларов за операцию. За месяц биткоин поднялся с минимума в 60 000 долларов до уровня выше 80 000 долларов.
Ожидается, что расширенная программа обратного выкупа будет действовать с 9 сентября по 4 ноября.
«Во время заявления Казначейства мы также увидели распродажи акций и сдвиги кривой доходности, наложенные на продолжающийся шум от войны с Ираном — нефть и акции колеблются в зависимости от того, чувствуют ли люди оптимизм в отношении дипломатии в тот или иной день», — написала соучредитель 21shares Офелия Снайдер в своем информационном бюллетене Substack на прошлой неделе.
«В совокупности эти факторы позволяют мне предположить, что нынешнее ралли Биткоин может быть связано не столько с криптовалютными катализаторами, сколько с растущим интересом к снижению рисков, особенно в США», — добавила она.
Этот шаг усилил внимание рынка к условиям ликвидности и побудил Standard Chartered спрогнозировать, что биткоин может достичь $100 000 до конца года.
