Bitwise Asset Management подала измененную заявку на создание спотового биржевого фонда Биткоин (ETF), дополнив ее 40 страницами нового текста в ответ на возражения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против продукта. Однако этого может быть недостаточно для удовлетворения нормативных требований, предупредил руководитель компании.
Bitwise входит в число шести финансовых компаний, чьи спотовые заявки на BTC ETF приостановлены после того, как SEC отложила их рассмотрение. Этот шаг был предпринят после того, как суд отменил отказ агентства в удовлетворении заявки Grayscale Investments на конвертацию его внебиржевого фонда Grayscale Bitcoin Trust в зарегистрированный на бирже BTC ETF.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган объяснил в теме на X (ранее Twitter), что, если SEC обжалует решение в оттенках серого, «мы вернемся к статус-кво». В этом случае он написал:
«Мы вернулись к необходимости доказать, что рынок фьючерсов на биткоин CME опережает спотовый рынок в определении цен, так что он может служить «регулируемым рынком значительного размера» для целей наблюдения».
Группа CME со штаб-квартирой в Чикаго управляет биржами деривативов, включая рынок фьючерсов и опционов на BTC.
В своей измененной заявке Bitwise использовала то, что SEC назвала «смешанными» или «неубедительными» академическими данными» о соотношении опережения и отставания между фьючерсами на BTC и спотовыми рынками. Изучив научные работы, упомянутые в 11 предыдущих постановлениях SEC о неодобрении спотовых биржевых продуктов BTC, Bitwise заявил: «Данные убедительно показывают, что CME является ведущим источником определения цен».
1/ NEW: Bitwise Spot Bitcoin ETF Update
NYSE today filed an amended application to list the Bitwise Bitcoin ETF Trust, complete with 40+ pages of new research from Bitwise.
The research addresses key concerns the SEC has raised around spot bitcoin ETFs.
Here’s why it matters — pic.twitter.com/RPb7OXRGat
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) September 25, 2023
Более того, Хоуган резюмировал, что измененная заявка продемонстрировала, что «каждое хорошо спланированное академическое исследование подтверждает вывод о том, что CME является «значимым»», что противоречит нескольким аргументам, выдвинутым SEC в предыдущих решениях об отказе.
Выводы, сделанные в измененном приложении Bitwise, важны для соответствия требованиям SEC. Агентство определило, что листинговая биржа должна иметь соглашение о совместном наблюдении с регулируемым рынком, таким как фьючерсный рынок CME BTC, который «имеет значительный размер». Это требование вступает в силу, если биржа «не может доказать, что других средств предотвращения мошеннических и манипулятивных действий и практики достаточно». Комиссия по ценным бумагам и биржам установила, что это относится и к предыдущим заявителям.
Хоуган предупредил: «Соглашения о совместном наблюдении со спотовыми биржами являются позитивными, но могут не соответствовать техническим нормативным требованиям».
Термины в новости
- ETF
- Exchange-traded fund — биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже, как акции компаний.
- SEC
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США — регулятор фондового рынка, который решает судьбу криптовалютных ETF и рассматривает токены как возможные ценные бумаги.
- Деривативы
- Финансовые контракты, цена которых зависит от другого актива: фьючерсы, опционы, свопы. На крипторынке объём деривативов в несколько раз больше спотовой торговли.
- Фьючерс
- Контракт на покупку или продажу актива в будущем по оговорённой цене. На криптобиржах чаще всего торгуют бессрочными фьючерсами.
