Потенциал Биткоина для денежно-кредитной политики вызывает растущий интерес среди центральных банков

Биткоин, крупнейшая в мире криптовалюта, предназначен для использования в качестве средства денег или способа оплаты вне чьего-либо контроля. Использование криптовалюты, которая является децентрализованной и одноранговой, исключает участие третьих сторон, таких как центральные банки. Это обещание Биткоина изменило финансовый ландшафт, помогло тем, кто не имеет доступа к банковским услугам, и расширило возможности тех, кто хочет независимости. Однако у экосистемы есть своя доля критиков, включая центральные банки.

Роль центральных банков уменьшается по мере роста экосистемы Биткоин и расширения вариантов его использования. Это преобладающее убеждение подтверждается растущим количеством исследований финансовых учреждений и центральных банков, которые оценивают разрушительный характер Биткоина. Постоянно растущая информация сосредоточена на роли Биткоина в поощрении неравенства и его потенциале подрывать политику центральных банков.

Роль Биткоина в распределении богатства

Один из предметов исследований центральных банков подчеркивает роль Биткоина в распределении богатства. Чтобы помочь нам понять роль Биткоина, мы рассмотрим два документа, опубликованных Европейским центральным банком. Первая статья, опубликованная после фиаско FTX в 2022 году, называется «Последний бой Биткоина», в которой главная криптовалюта рассматривается как неудачный денежный проект, приближающийся к концу.

BTC в настоящее время торгуется на уровне $68 805. График: TradingView

Но в 2024 году, когда Биткоин достиг рекордного максимума, те же исследователи провели еще одно исследование, позитивно описав Биткоин. В документе утверждается, что криптовалюта может повлиять на распределение богатства, но богаче становятся только первые владельцы. Поскольку использование Биткоина или криптовалюты не приводит к созданию продукта или услуги, увеличение благосостояния первых пользователей происходит за счет сокращения потребления всех остальных членов общества.

Подрывает ли BTC монетарную политику?

Другие исследования, связанные с финансами, рассматривают влияние Биткоина на денежно-кредитную политику. Например, Федеральная резервная система Миннеаполиса утверждает, что, когда люди могут хранить и использовать Биткоин, штату трудно регулярно поддерживать бюджетный дефицит.

Традиционно правительство может просто предложить облигации в случае дефицита доходов. Но правительства могут тратить то, что они обычно собирают, только при наличии Биткоин. Исследование предлагает два варианта: первый — запретить внедрение Биткоина, а второй — обложить налогом этот актив.

В дополнение к документу Миннеаполиса, в политическом документе МВФ от 2023 года было подчеркнуто влияние Биткоина на денежно-кредитную политику. В документе утверждается, что Биткоин влияет на политику государства, а развивающиеся рынки наиболее уязвимы. В качестве решения исследователи рекомендуют сначала укрепить свою денежно-кредитную политику, прежде чем запрещать Биткоин.

Центральные банки и финансовые учреждения теперь серьезно относятся к биткоину

Недавние исследования и исследования центральных банков показывают, что Биткоин меняет определение финансов. Хотя эти документы не отражают идеи и мышление политиков в этих учреждениях, они дают нам представление о том, как индустрия видит Биткоин. Некоторые недавние политики, в том числе рекомендации МВФ по спасению Аргентины от 2022 года, включают несколько положений, направленных против криптовалют.

Продолжающаяся популярность Биткоина теперь становится препятствием для многих центральных банков в их усилиях по созданию денежно-кредитной политики. Одна из главных целей сторонников Биткоина — предложить общественности альтернативный ландшафт финансирования, свободный от контроля, если не от тисков банков.

Рекомендованное изображение от Dall-E, график от TradingView