Обмен фонд (ETF), предназначенный для того, чтобы предлагать рычаг длительного воздействия на акции стратегии, ранее Microstrategy, снизился примерно на 81% с момента достижения пика 20 ноября, согласно письму Kobeissi.
T-REX 2x Long Daily Daily ETF (MSTU) потерял около 40% своей стоимости только за последние три торговых сессии, сообщил исследователь инвестиций в почте 26 февраля.
Согласно данным Google Finance, акции MSTR, акции стратегии, упали примерно на 20% за тот же период.
«Используют ETF видят массовые перепуты», – говорится в письме Kobeissi.
ETF с использованием ETF добавляют дополнительный риск для MSTR и, как правило, не соответствуют затратам на ежедневные перебалансы для поддержания цели левереджа. Они также обычно имеют финансовые производные, а не базовые акции.
Одно исследование, проведенные рынками GSR, показало, что в летучих рыночных условиях – когда ежедневные перебалансы являются самыми большими – ETF с использованием сопоставимых стратегий с использованием более чем 20%.
Related: Stop piling into leveraged Bitcoin ETFs and consider this instead
Сильное поглощение
В сентябре менеджеры активов REX акции и Tuttle Capital управляли совместно выпущенными двумя ETF, предназначенными для обеспечения экспозиции с использованием рычагов MSTR.
ETF-MSTU и T-REX 2x ETERAL DANENAL MSTR DAILY ETF (MSTZ)-направлены на двухкратное использование длительного и короткого воздействия MSTR, соответственно, сказали Рекс и Таттл.
Они запустили вскоре после того, как еще один менеджер активов, Deciance, увеличил объем 22 миллиона долларов в течение первого дня после запуска аналогичного ETF.
Это «может быть один день в день для ETF с заемным средством», – сказал Эрик Балчунас, аналитик Bloomberg Intelligence ETF, в посте 15 августа.
Первоначально фирма по бизнес-аналитике, стратегия превратилась в хедж-фонд De-Facto в 2020 году, когда основатель Майкл Сэйлор начал использовать баланс компании для покупки Биткоин (BTC).
Стратегия потратила более 33 миллиардов долларов на покупку BTC со средней стоимостью около 66 000 долл. США на монету, получая нереализованную прибыль в размере более 10 миллиардов долларов, согласно данным MSTR Tracker.
На пике производительности MSTR в ноябре акции набрали 2500% доходности. По состоянию на 26 февраля акции MSTR снизились примерно на 15% в годовом исчислении, в основном из-за февральской коррекции цен Биткоина.
