Сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на прошлой неделе пояснили, что брокеры-дилеры могут применять 2%-ную «стрижку» к своим запасам стейблкоинов без возражений со стороны SEC.
Ранее брокеры-дилеры не были уверены, применять ли 100% дисконт к своим стейблкоинам, привязанным к доллару, а это означало, что они не учитывали токены в своем чистом капитале в соответствии с существующими правилами.
Разъяснение поступило в форме публикации сотрудников Отдела торговли и рынков SEC под названием «Часто задаваемые вопросы, касающиеся деятельности с криптовалютными активами и технологии распределенного реестра».
В ответ комиссар Хестер Пирс заявила: «На мой взгляд, 100%-ная стрижка будет излишне карательной, учитывая базовые резервные активы, которые поддерживают платежные стейблкоины».
Согласно разъяснениям персонала, SEC требует от брокеров-дилеров поддерживать минимальный уровень чистого капитала для выполнения финансовых обязательств и покрытия потенциальных потерь от рыночных спадов и волатильности.
Например, если брокер-дилер владеет стейблкоинами на сумму 100 миллионов долларов, дисконт в 2% позволяет им засчитать 98 миллионов долларов в счет своих требований к чистому капиталу. Назвав это разъяснение положительным для финансовой системы, Пирс сказал:
“Стейблкоины необходимы для транзакций на блокчейне. Использование стейблкоинов позволит брокерам-дилерам участвовать в более широком спектре бизнес-деятельности, связанной с токенизированными ценными бумагами и другими криптовалютными активами”.
Это разъяснение означает, что брокеры-дилеры могут хранить стейблкоины, не беспокоясь о избыточных требованиях к чистому капиталу, и могут относиться к токенам аналогично фондам денежного рынка, средствам, которые держат денежные эквиваленты с низким уровнем риска, такие как казначейские облигации США и депозитные сертификаты.
В сообщении в социальных сетях на выходных Марк Бауманн, генеральный директор криптовалютной разведывательной компании 51, назвал общение с сотрудниками SEC «большим делом», добавив, что «Уолл-стрит теперь может фактически хранить и использовать стейблкоины, не разрушая их соотношение капитала».
Стейблкоины набирают обороты в Соединенных Штатах, но не все официальные лица США убеждены в этом
Рыночная капитализация стейблкоинов недавно столкнулась с проблемой, упав примерно на 6 миллиардов долларов с пика в декабре 2025 года, составившего более 300 миллиардов долларов.
Тем не менее, по данным RWA. XYZ, рыночная капитализация рынка по-прежнему составляет 295 миллиардов долларов, которая неуклонно растет с 2023 года.
Президент США Дональд Трамп подписал закон о стейблкоинах GENIUS в июле 2025 года, что стало знаковым моментом для криптовалютной индустрии.
По данным RWA. XYZ, рыночная капитализация стейблкоинов на момент подписания закона составляла чуть больше 252 миллиардов долларов и выросла после принятия законопроекта.
Несмотря на стремительный всплеск стейблкоинов и их последствия для доминирования доллара США на мировых финансовых рынках, Нил Кашкари, президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, утверждает, что стейблкоины и криптовалюты не имеют реальных вариантов использования.
«Я мог бы отправить любому из вас 5 долларов с помощью Venmo, PayPal или Zelle, так на что же способен этот волшебный стейблкоин?» — сказал он в четверг.
