Спотовые ETF Ethereum в США будут запущены во вторник, 23 июля, при этом прогнозируется, что потенциальный ежемесячный приток составит 1,2 миллиарда долларов. Такой прогноз исходит от ASXN, исследовательской фирмы, специализирующейся на финансовой аналитике криптовалют.
В основе анализа ASXN лежит сравнение недавно представленных ETF Ethereum и ранее выпущенных ETF Bitcoin. Одним из важнейших отличий, отмеченных в отчете, является структура сборов. ETF Ethereum, отражая комиссионный подход биткоин-ETF, вносят заметный конкурентный поворот с новым продуктом Ethereum «мини-траст» от Grayscale. Первоначально объявленная комиссия за управление составляла 0,25%, но она была быстро скорректирована до 0,15% после конкурентного давления со стороны других продуктов с низкой комиссией, таких как ETHA ETF от Blackrock.
Grayscale стратегически перепозиционировала 10% своих активов под управлением Ethereum Trust (ETHE) под управлением (AUM) в этот мини-траст, предлагая держателям ETHE обмен на новый ETF без налоговых обязательств — шаг, направленный на сохранение капитала в его экосистеме иобеспечение более привлекательной структуры комиссий для инвесторов, чувствительных к комиссиям.
«Стратегическая корректировка структуры комиссий Grayscale и инновационное предложение мини-трастов, вероятно, переопределят конкурентную среду ETF Ethereum», — прокомментировал в отчете аналитик ASXN. «Это может не только остановить потенциальный отток средств, но и привлечь более широкую базу институциональных инвесторов благодаря более благоприятной динамике комиссий».
В отчете ASXN также рассматривается потенциальное влияние на рынок притока средств в ETF Ethereum. Используя глобальные данные из существующих криптовалютных биржевых продуктов (ETP), исследование проводит параллели и контрасты между рынками Ethereum и Bitcoin. Исторически сложилось так, что ETP имели больший вес в Биткоине по сравнению с Ethereum, исходя из коэффициентов AUM по сравнению с коэффициентами рыночной капитализации. Ситуация немного изменилась, поскольку Ethereum набрал большую популярность и инвестиционную уверенность.
Ссылаясь на другие исследовательские отчеты о потенциальных притоках ETF, в отчете отмечается: «Было много оценок потоков ETF, некоторые из которых мы выделили ниже. Взяв оценки и стандартизировав их, можно получить среднюю оценку в районе 1 миллиарда долларов в месяц. Standard Chartered Bank предлагает самую высокую оценку — $2 млрд в месяц, в то время как JP Morgan находится на самом низком уровне — $500 млн в месяц».
Оценка ASXN составляет от 800 до 1,2 миллиарда долларов в месяц. «Это было рассчитано путем взвешивания средневзвешенной рыночной капитализации ежемесячных притоков Биткоин и масштабирования ее по рыночной капитализации ETH», — отмечает фирма. Кроме того, они подкрепили свои оценки глобальными данными ETP по криптовалютам и «готовы к неожиданному росту, учитывая уникальную динамику торговли ETHE по номиналу до запуска и введения мини-траста».
Что касается ликвидности, в отчете говорится, что динамика рынка Эфириума отличается от динамики рынка Биткоина. Хотя общая ликвидность Ethereum немного ниже, влияние притока новых ETF может быть более выраженным из-за более низкого «плавающего капитала» Ethereum — количества актива, легко доступного для торговли. «Профиль ликвидности Ethereum, усугубляемый его меньшим плавающим объемом по сравнению с биткоином, подразумевает, что приток в ETF может оказать непропорционально положительное влияние на его цену», — говорится в отчете.
Более того, анализ ASXN посвящен рефлексивности, присущей рынку Ethereum. Согласно отчету, приток в ETF Ethereum может привести к повышению цен на Ethereum, что, в свою очередь, может увеличить активность и инвестиции в сектор децентрализованного финансирования (DeFi) и другие приложения на основе Ethereum. Этот цикл обратной связи поддерживается токеномикой Ethereum, в частности механизмом EIP-1559, который сжигает часть комиссий за транзакции, эффективно сокращая общий объём предложения Ethereum с течением времени.
«Рефлексивность рынка Ethereum выходит за рамки простой динамики спроса и предложения благодаря его неотъемлемой роли в DeFi и других приложениях на основе блокчейна», — объясняет ASXN и добавляет, — «поскольку цена Ethereum растет, это может значительно улучшить основные основыПлатформы DeFi, стимулирующие дальнейшие инвестиции и создающие самоусиливающийся цикл повышения стоимости».
Отчет завершается стратегическими выводами для традиционных финансовых учреждений (TradFi), рассматривающих инвестиции в Ethereum. В нем утверждается, что повествование об Ethereum как многогранной платформе для децентрализованных приложений представляет собой убедительное ценностное предложение, выходящее за рамки повествования о «цифровом золоте», которое обычно ассоциируется с Биткоином.
ASXN также размышляет о будущем потенциале ETH ETF со ставками, который может привлечь игроков TradFi своими возможностями получения прибыли. «Возможность размещения ETH ETF может изменить правила игры, предлагая традиционным финансам способ взаимодействия с криптовалютными активами, которые не только растут в цене, но и приносят доход», — говорится в отчете.
На момент публикации ETH торговался на уровне $3494.
Ethereum произвел фурор на рынке криптовалют, достигнув самого высокого уровня с июня после достижения локального…
В декабре игроки конкурирующих гольф-туров сразятся за кошелек, который, как сообщается, оценивается в 10 миллионов…
Публичные горнодобывающие компании потратили в общей сложности 3,6 миллиарда долларов на модернизацию заводов, основных средств…
В то время как Биткоин (BTC) достиг новых рекордных максимумов в этом месяце, цена Ethereum…
Сооснователь Scroll опроверг утверждения, что сеть уровня 2 Ethereum организовала «хищнический» запуск токенов в октябре,…
Сообщается, что бывший старший сотрудник Binance подал иск против подразделения криптовалютной биржи в Соединенном Королевстве,…