В недавнем рыночном отчете исследовательской компании Kaiko отмечается, что спотовый ETF Ethereum компании Grayscale может оказать негативное влияние на цену Ethereum (ETH). Это основано на ожиданиях фирмы, что Ethereum Trust (ETHE) компании Grayscale может пойти по тому же пути, что и Bitcoin Trust компании Grayscale (GBTC).
Ethereum может столкнуться со значительным давлением продаж из-за оттока Grayscale
Кайко отметила, что Ethereum может столкнуться со значительным давлением продаж со стороны ETHE Grayscale, как только начнут торговаться спотовые ETF Ethereum. Это связано с тем, что в течение последних трех месяцев фонд торговался с дисконтом от 6% до 26%, и, вероятно, произойдет волна фиксации прибыли. Стоит отметить, что ETHE компании Grayscale ранее работал как фонд закрытого типа, и Grayscale просто подавал заявку на конвертацию его в биржевой фонд (ETF).
Исследовательская фирма отметила, что ETHE компании Grayscale имеет активы под управлением (AuM) на сумму более 11 миллиардов долларов. Это означает, что средний ежедневный отток в размере 110 миллионов долларов США может покинуть фонд, если ETF Ethereum ETF Grayscale увидит такую же величину оттока, что и ETF Bitcoin ETF Grayscale, чьи оттоки в размере 6,5 миллиардов долларов США в первый месяц торгов составили 23% от AuM фонда.
Bitcoin Trust (GBTC) компании Grayscale также работал аналогичным образом до того, как был преобразован в ETF. Считается, что это способствовало оттоку средств в размере 6,5 миллиардов долларов, зафиксированному фондом в первый месяц торгов, причем многие инвесторы получили прибыль, поскольку приобрели фонд со скидкой. Поэтому Кайко ожидает, что нечто подобное может произойти и с ETHE от Grayscale.
Известно, что отток средств из Spot Bitcoin ETF компании Grayscale оказал значительное давление со стороны продавцов на цену Биткоина, что привело к значительному падению флагманской криптовалюты. Таким образом, то же самое можно ожидать и от цены Ethereum, если та же участь постигнет спотовый ETF Ethereum от Grayscale.
Однако, помимо того, что инвесторы получают прибыль от биткоин-ETF Grayscale, комиссия фонда Grayscale считается еще одним фактором, который спровоцировал значительный отток средств, зафиксированный тогда. Для сравнения: комиссия Grayscale была самой высокой среди всех эмитентов биткоин-ETF. Таким образом, потенциальный отток средств из Ethereum ETF компании Grayscale может быть минимально уменьшен, если на этот раз управляющий активами сделает его комиссию конкурентоспособной.
Будущая траектория Ethereum все еще оптимистична
Кайко предположил, что Ethereum по-прежнему будет добиваться значительного роста цен, как только другие спотовые ETF Ethereum начнут фиксировать впечатляющие притоки, которые могут затмить отток из ETHE Grayscale. Нечто подобное произошло и с Биткоин: Кайко отметила, что к концу января отток средств Grayscale GBTC был компенсирован и превзойден притоком из других биткоин-ETF.
Благодаря впечатляющему спросу, зафиксированному этими биткоин-ETF, в марте в начале этого года флагманская криптовалюта достигла нового рекордного максимума (ATH). ETF Ethereum также могут спровоцировать такое ралли цены ETH в зависимости от объема притоков, которые эти фонды фиксируют после начала торговли.
Между тем Кайко отметил, что даже если приток средств разочарует в краткосрочной перспективе, простое одобрение этих средств уже имеет «важные последствия для ETH как актива», поскольку подтверждает, что он не является ценной бумагой. Это помогло устранить нормативную неопределенность, которая уже некоторое время давит на цену Ethereum.
Цена ETH все еще выше $3800 |Источник: ETHUSDT на Tradingview.com.
