Strive, котирующаяся на Nasdaq, 14-я по величине публичная казначейская фирма по биткоину, призвала MSCI пересмотреть предложенное исключение крупных биткоин-холдинговых компаний из своих индексов.
В письме председателю и генеральному директору MSCI Генри Фернандесу Strive утверждает, что исключение компаний, чьи цифровые активы составляют более 50% от общего объема активов, снизит подверженность пассивных инвесторов растущим секторам и не сможет захватить компании, которые он намеревается захватить.
Потеря места в индексах MSCI может стать серьезным ударом для казначейских компаний, занимающихся цифровыми активами. Аналитики JPMorgan ранее предупреждали, что Strategy, биткоин-казначейская фирма, котирующаяся в мировом индексе MSCI, может потерять 2,8 миллиарда долларов, если MSCI выполнит это предложение.
Председатель совета директоров по стратегии Майкл Сэйлор заявил, что компания находится в контакте с поставщиком индексов по этому вопросу.
Крупные держатели Биткоин находятся в авангарде искусственного интеллекта: генеральный директор Strive
Генеральный директор Strive Мэтт Коул утверждает, что крупные майнеры Биткоин, такие как MARA Holdings, Riot Platforms и Hut 8 — все потенциальные компании в списке исключений — быстро диверсифицируют свои центры обработки данных, чтобы обеспечить мощность и инфраструктуру для вычислений с использованием искусственного интеллекта.
“Многие аналитики утверждают, что гонка ИИ все больше ограничивается доступом к энергии, а не полупроводникам. Майнеры Биткоин идеально подходят для удовлетворения этого растущего спроса”, – сказал он.
«Но даже несмотря на то, что доходы от ИИ появятся, их биткоин останутся, и ваше исключение тоже будет сокращать участие клиентов в самой быстрорастущей части мировой экономики».
Структурированное финансирование Биткоин растет
Исключение также приведет к отключению таких компаний, как Strategy и Metaplanet, которые предлагают инвесторам аналогичный продукт для различных структурированных облигаций, связанных с доходностью Биткоина от таких компаний, как JP Morgan, Morgan Stanley и Goldman Sachs, утверждает Коул.
“Биткоин-структурированное финансирование является для нас таким же реальным бизнесом, как и для JPMorgan. Фактически, мы, как и другие биткоин-компании, открыто заявляли о своем намерении сделать это нашей основной вертикалью. Для нас было бы асимметрично конкурировать с традиционными финансистами, отягощенными более высокой стоимостью капитала из-за штрафов поставщиков пассивных индексов в отношении самого Биткоина, позволяющего предлагать наши предложения”.
Порог Биткоин в 50% неработоспособен
Коул сказал, что это предложение вряд ли будет осуществимо на практике, поскольку привязка включения индекса к волатильному активу будет означать, что компании будут «входить» в индекс и выходить из него, что приведет к увеличению затрат на управление и отслеживанию ошибок.
Существует также проблема измерения момента, когда количество цифровых активов достигнет 50%, поскольку компании получают доступ к цифровым активам с помощью различных инструментов.
По теме: Майкл Сэйлор из Strategy о возможном исключении из MSCI: «Мы участвуем»
“Вопрос не является теоретическим. Trump Media & Technology Group Corp., владелец десятой по величине публичной казны Биткоин, не фигурировала в вашем предварительном списке исключений, поскольку ее спотовые активы составляли чуть менее 50% от общего объема активов”, – сказал Коул.
«Однако Trump Media присутствует там не просто потому, что это первое крупное казначейство, стремящееся получить значительную долю цифровых активов через деривативы и ETF».
Вместо широкого исключения Strive призвал MSCI рассмотреть возможность создания версии «бывшего казначейства цифровых активов» для существующих индексов.
«Владельцы активов, желающие избегать этих компаний, могут выбрать эти ориентиры, в то время как другие могут продолжать использовать стандартные индексы, которые наиболее точно представляют всю совокупность инвестиционных акций».
