По мнению компании финансовых услуг NYDIG, недавнее параллельное движение Биткоина с американскими акциями программного обеспечения — это скорее случай общей подверженности макрособытиям, а не какой-либо структурной конвергенции.
На прошлой неделе Биткоин (BTC) вырос вместе с акциями программного обеспечения в США, что побудило многих утверждать, что криптовалюта является посредником для сектора, заявил в пятницу руководитель исследования NYDIG Грег Чиполаро.
«Хотя визуальное соответствие их индексированной цены убедительно, вывод о том, что акции Биткоина и программного обеспечения структурно сблизились или что они имеют общую подверженность таким темам, как искусственный интеллект или квантовый риск, преувеличен», — сказал он.
Чиполаро добавил, что тандемное ралли «более правдоподобно отражает общую подверженность текущему макроэкономическому режиму, особенно долгосрочным, чувствительным к ликвидности рисковым активам, а не свидетельство структурной конвергенции между Биткоин и акциями программного обеспечения».
Цена Биткоина «необъяснима акциями»
Корреляция Биткоина с акциями программного обеспечения увеличивалась на 90-дневной основе с момента достижения рекордного максимума выше $126 000 в начале октября, но Чиполаро заявил, что его корреляция с S&P 500 и Nasdaq также недавно выросла, указывая на то, что «изменение не ограничивается только акциями программного обеспечения».
Однако даже несмотря на корреляцию Биткоина с акциями программного обеспечения и двумя индексами, «большая часть движения цен Биткоина остается необъяснимой акциями», — добавил Чиполаро.
Он сказал, что по статистическим данным только четверть движений цен Биткоина объясняется корреляцией с фондовым рынком, в то время как по крайней мере 75% его движений зависят от факторов, не входящих в традиционные фондовые индексы.
Чиполаро сказал, что, похоже, Биткоин не оценивается как средство защиты от макроэкономических условий, что объясняет «продолжающееся разочарование по поводу неспособности Биткоина «вести себя как золото», несмотря на ярлык цифрового золота».
Он добавил, что трейдеры, похоже, распределяют активы по кривой риска, а не покупают биткоин ради «определенного денежного тезиса».
Чиполаро, однако, утверждал, что Биткоин имеет четкую рыночную структуру и экономические движущие силы, указывая на его сетевую активность и тенденции внедрения, а также на нормативные и политические изменения, которые отличают его от других активов.
«Эта дифференциация поддерживает роль биткоина как диверсификатора портфеля», — сказал он. «Хотя корреляция между активами и акциями в настоящее время повышена, они по-прежнему далеко не являются определяющими для доходности Биткоин».
