Дані блокчейну, позначені директором Coinbase Конором Гроганом, свідчать про те, що Alameda Research викупила понад 38 мільярдів доларів США на токени Tether (USDT) у 2021 році, незважаючи на відсутність еквівалентних активів під управлінням.
Onchain data shows that Alameda was responsible for minting $39.55B of USDT, a number that is 47% of Tether's circulating supply today
A previous report by Protoss estimated the number at around $36.7B; I was able to update these figures with additional wallets I found pic.twitter.com/fYBvGAYlFd
— Conor (@jconorgrogan) October 9, 2023
За словами Грогана, загальна вартість створення USDT була вищою, ніж загальні активи Alameda в її книгах на піку ширшого зростання ринку криптовалют у 2021 році.
Гроган також припускає, що FTX замовила погашення USDT, ймовірно, відбувалося з токенів Alameda на загальну суму 3,9 мільярда USDT. Більша частина цієї суми викупу була здійснена під час краху алгоритмічного стейблкоіна Terra Luna.
У січні 2021 року колишній співвиконавчий директор Alameda Сем Трабукко оцінив переважаючі звіти про значні монетні двори USDT, здійснені Tether, і дав внутрішню інформацію про те, як Alameda здобула прибуток від арбітражних можливостей, пов’язаних із вартістю USDT для різних торгових пар на різних біржах.
BTW, to connect some dots here — a lot of the people seeking access to a coin like USDT *aren't* doing so via creation. They're often doing so via just sorta buying it in the markets — and they're buying a LOT, and REALLY aggressively. https://t.co/pKRj3AMJ9D
— Sam Trabucco (@AlamedaTrabucco) January 11, 2021
Трабукко описав, як премія, з якою USDT торгується до 1 долара, зазвичай була нестабільною, враховуючи те, що торгівля біткойном на USDT призводила до невеликого дефіциту базисних пунктів порівняно з торгівлею BTC/долар США.
«І зверніть увагу, що *це* найкращі ринки для визначення того, де торгується USDT – комбінація ринків BTC/USDT і BTC/USD, наприклад, НАБАГАТО більш ліквідна, ніж ринок USDT/USD будь-якої біржі, тому цінивід них (хоча це двостороння торгівля) важливіше».
Далі Трабукко пояснив, що інші стабільні монети в доларах США, такі як USD Coin (USDC), мали менш волатильну премію через процес створення та викупу, задіяний для USDT. З огляду на те, що вибрані фірми мають можливість створювати та викуповувати USDT, більшість учасників ринку купують і торгують USDT на самих ринках, а не безпосередньо зі скарбниці Tether:
«А коли USDT перевищить 1 долар?Така складна фірма, як Alameda, з чудовими налаштуваннями на всіх біржах і ботами, які дозволяють виконувати більше ніж одну частину одночасно, захоче продати!І ми це робимо – БАГАТО».
Трабукко додав, що Alameda могла «безпечно робити великі ставки» завдяки своїй здатності створювати USDT і викуповувати, коли це було потрібно. Колишній генеральний директор Alameda описав ситуацію як «виграшну» для торгової фірми та стабільність прив’язки долара USDT:
«Очевидно, що ми заробляємо гроші, тому що можемо, наприклад, продавати більше, ніж ми створюємо, але ми також приводимо ціну у відповідність, щоб коли приходять покупці сільськогосподарської продукції, вона трималася близько 1 долара».
У результаті Alameda отримала прибуток, отримавши надбавку від арбітражних можливостей завдяки своїй здатності створювати токени USDT. Сам Бенкмен-Фрід також долучився до дебатів у 2021 році, заявивши, що Alameda активно викуповувала USDT на долари США.
It's sort of funny hearing people claim that you can't create/redeem USDT for $.
Like, I don't know what to tell you, you can, and we do. https://t.co/8XthTsk1xr
— SBF (@SBF_FTX) January 12, 2021
Cointelegraph звернувся до Tether, щоб підтвердити кількість токенів USDT, які були викарбувані на прохання Alameda.
