За словами ринкового аналітика Джеффа Парка, довгострокові біткойн-кити (BTC), які продають покриті колли, стратегія продажу колл-опціонів, яка дає покупцеві право, але не зобов’язує придбати актив у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною в обмін на отримання продавцем премії, знижує спотові ціни BTC.
Великі довгострокові власники BTC, також відомі як «кити» або «ОГ», спричиняють непропорційний тиск з боку продавців через цю стратегію покритого колла, частково через те, що маркетмейкери знаходяться з іншого боку, купуючи покриті колл, сказав Парк.
Це означає, що маркет-мейкери повинні хеджувати свою позицію, щоб купити колли, продаючи спотові BTC, змушуючи ринкові ціни знижуватися, незважаючи на високий попит з боку інвесторів традиційних біржових фондів (ETF).
Оскільки BTC, який використовувався для гарантування опціонів, утримувався протягом тривалого часу та не представляє нового попиту чи нової ліквідності, колли діють як чистий тиск на ціни. Парк сказав:
«Коли у вас уже є запаси біткойнів, які ви мали протягом 10 з гаком років, і ви продаєте дзвінки проти них, лише продаж дзвінків додає свіжу дельту на ринок — і цей напрямок є негативним — ви є чистим продавцем дельта, коли продаєте дзвінки».
Аналіз прийшов до висновку, що ціною біткойна керує ринок опціонів і цінова динаміка залишатиметься мінливою, доки кити продовжуватимуть отримувати короткострокові прибутки зі своїх схованок біткойнів, продаючи покриті дзвінки.
За темою: Короткострокові біткойн-трейдери були прибутковими протягом 66% 2025 року: чи зросте прибуток у 2026 році?
Біткойн відривається від акцій, оскільки аналітики намагаються оцінити, куди піде ціна BTC далі
Біткойн, який, на думку деяких аналітиків, корелює з технологічними акціями, відокремився від фондового ринку в другій половині 2025 року, оскільки акції продовжували друкувати нові максимуми, тоді як біткойн впав приблизно до рівня 90 000 доларів.
Кілька аналітиків прогнозують, що BTC відновить зростання цін, коли Федеральна резервна система Сполучених Штатів продовжить цикл зниження ставок і влиє ліквідність у фінансову систему, що є позитивним каталізатором ціни для ризикованих активів.
Згідно з даними FedWatch компанії CME Group, 24,4% трейдерів очікують чергового зниження процентної ставки на засіданні Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) у січні.
Однак інші аналітики прогнозують потенційне падіння до 76 000 доларів і кажуть, що зростання біткойна вже закінчилося.
