Дохідність JGB Японії зараз досягла 30-річного максимуму
Прибутковість світових довгострокових облігацій зараз на найвищому рівні з часів фінансової кризи 2008 року, оскільки основні довгострокові суверенні облігації продовжували розпродаватися на торгах у вівторок.
Розпродаж відбувся лише через кілька днів після того, як міністр фінансів США Скотт Бессент оголосив про те, що з вересня максимальний розмір операцій з викупу боргу буде збільшено до 4 мільярдів доларів.
Хоча Казначейство не проводить монетарну політику, деякі коментатори порівнюють це з формою контролю кривої дохідності. Це знову привернуло увагу до розповіді про приниження цінностей, яку неабияк стежать інвестори в біткойни та дорогоцінні метали.
Дохідність 10-річних державних облігацій Японії у вівторок зросла до 3% вперше з 1996 року, тоді як дохідність 30-річних JGB перевищила рекордні 4,18%. Дохідність 10-річних облігацій США також зросла до нового багаторічного максимуму і на момент написання статті становить 4,78%.
10-річні державні облігації Японії. Джерело: TradingView
Офіційні особи в обох країнах стикаються з взаємними зв’язками щодо японської ієни: Токіо не може ані підвищити облікові ставки, не зазнавши операційних збитків, які зрештою вдарять по міністерству фінансів, ані повернути капітал, не позбувшись цінних паперів казначейства, від яких залежить фінансування Вашингтона.
Такі галузеві коментатори, як Артур Хейз, роками стверджували, що ФРС зрештою скористається механізмом РЕПО, створеним Іноземними та Міжнародними валютними органами (FIMA). Завдяки цій лінії обміну міністерство фінансів Японії могло б позичити долари під заставу свого казначейства та продати їх за ієни, зміцнюючи валюту, не викликаючи неминучої кризи державних облігацій.
Цей механізм створить нову доларову ліквідність, тому Хейс рекомендує позиціонувати біткойн (BTC), золото та криптовалюту. У серпні міністр фінансів Скотт Бессент натякнув на майбутнє використання об’єкта FIMA.
Зростання довгострокової прибутковості може бути першою ознакою того, що сценарій Хейса враховується. Робін Брукс, старший науковий співробітник Інституту Брукінгса, прокоментував X: “Протягом останніх двох років Японія переживає кризу ринку облігацій “Ліз Трасс”, через яку її валюта падає, навіть коли прибутковість державних облігацій стає все вищою. Ми ніколи не мали великого суверенного капіталу G10 зазнавати чогось подібного, і цеглибоко дестабілізуючий…”
10-річна процентна ставка своп і торгово-зважена JPY. Джерело: Робін Брукс на X.com
Біткойн продовжує бічний рух
У зв’язку з розпродажем облігацій у вівторок біткойн торгувався збоку біля позначки в 78 000 доларів після незначного коригуючого падіння від ранкового максимуму близько 79 000 доларів.
Раніше Cointelegraph повідомляв про велику ділянку опору між поточною спотовою ціною та 86 000 доларів. Це сповільнило зростання біткойна, незважаючи на позитивні новини та відновлення інтересу до торгівлі девальвацією.
Загальні настрої в останніх звітах залишаються змішаними до обережно оптимістичних у короткостроковій перспективі після сильного серпневого відновлення, з діапазоном $76 000-$82 000 як ключовим полем боротьби на найближчі тижні.
Ф’ючерси на індекс S&P 500 у вівторок розпродалися на 0,3%, і тепер показник коливається близько 7660, найнижчого рівня з 4 серпня. Це сталося на тлі нового загострення напруженості у війні в Ірані. Ціни на нафту зросли більш ніж на 2%, при цьому WTI становить близько 88 доларів за барель, а Brent – вище 92 доларів, що викликано поновленням війни між США та Іраном, включаючи страйки, інциденти з танкерами в Ормузькій протоці та коментарі президента Дональда Трампа.
Ф’ючерси S&P 500 поза робочим часом. Джерело: X.com
