Оскільки 10 січня наближається кінцевий термін, коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) має прийняти рішення щодо серії спотових біржових фондів біткойн (ETF), ринок переповнений спекуляціями.
Спочатку існував сильний консенсус щодо схвалення, але останні аналізи експертів свідчать про можливу зміну курсу. Тим часом курс біткойна впав на 6,5% за 20 хвилин, впавши з 44 400 до 41 500 доларів.
1. Інсайт Bloomberg: питання часу, а не заперечення
Експерт ETF Bloomberg, Ерік Балчунас, оцінив лише 10% ймовірність того, що ETF не будуть схвалені, головним чином через те, що SEC вимагає додаткового часу для розгляду пропозицій. Ця перспектива є критичною, оскільки вона означає, що SEC не виступає прямо проти ідеї спотового біткойн-ETF, але обережна у своєму підході.
Пов’язана інформація: Bitcoin ETF: SEC може повідомити схвалених емітентів про запуск дуже скоро – ось коли
Балчунас прокоментував: «Я б сказав, що якщо ми не побачимо цього протягом наступних двох тижнів, це більше тому, що їм потрібно більше часу», вказавши, що затримку затвердження не слід тлумачити як остаточну відмову.
Його колега Джеймс Сейффарт надав додаткову інформацію, зазначивши: «Я все ще шукаю потенційні замовлення на схвалення у вікні з 8 по 10 січня.[…] Ми зосереджені на цих 11 спотових біткойн-файлах ETF […] Очікуємо, що більшість із цих N/A буде заповнено протягом наступного ~тижня», підкреслюючи динамічний характер ситуації.
2. Песимістичний прогноз Matrixport: затримка до другого кварталу 2024 року
Matrixport пропонує більш обережний прогноз, передбачаючи, що затвердження SEC біткойн-ETF може бути відкладено до другого кварталу 2024 року. Цей аналіз залежить від поєднання регуляторних проблем і переважаючого політичного клімату під керівництвом голови SEC Гері Генслера.
У звіті зазначається: «Керівництво комісарів Комітету з цінних паперів та бірж, які складаються з п’яти осіб із правом голосу, переважно демократів, впливає на процес прийняття рішень. Зважаючи на обережну позицію голови Генслера щодо криптовалюти в США, малоймовірно, що він підтримає схвалення спотових ETF біткойн у найближчій перспективі».
Крім того, фірма пояснює, що, незважаючи на триваючу взаємодію між заявниками ETF і SEC, що призвело до кількох повторних заявок, залишається невиконаною фундаментальна вимога, яка має вирішальне значення для схвалення SEC. Ця вимога, хоча й не зазначено у звіті, вважається значною перешкодою для відповідності або нормативним вимогам, яку можна буде усунути до другого кварталу 2024 року.
Потенційна затримка або відмова від ETFs, згідно з Matrixport, може мати помітний вплив на ринкову вартість Bitcoin. Вони прогнозують можливу корекцію на 20% із потенційним падінням цін до діапазону 36 000 доларів.
Крім того, Matrixport припускає, що такий результат може призвести до швидкого згортання ринкових позицій, зокрема до 5,1 мільярда доларів у додаткових безстрокових довгих ф’ючерсах на біткойн.
У звіті трейдерам рекомендовано розглянути питання про хеджування своїх позицій, якщо до 5 січня 2024 року не з’явиться жодних новин про схвалення, пропонуючи придбати страйк-пути на 40 000 доларів на кінець січня або навіть скоротити біткойн через опціони.
3. Аналіз Greeks Live: зниження впевненості
Greeks Live, що зосереджується на торгівлі опціонами на криптовалюту, спостерігає зміну ринкових настроїв із зменшенням ймовірності проходження ETF. Вони повідомляють про значне зниження опції ATM IV за тиждень і нижче 65% для терміну дії 12 січня, що вказує на зниження ринкових очікувань щодо затвердження ETF.
У звіті зазначається: «Пути поточного місяця нині дешевші, а блокові угоди починають спостерігати активну купівлю пут, а дані ринку опціонів свідчать про те, що інституційні інвестори не дуже оптимістично налаштовані на ринку ETF».
Можлива затримка або відмова від Bitcoin ETF має значні наслідки для ринку. Очікування схвалення ETF було головною рушійною силою в останній динаміці ринку, що призвело до збільшення інвестицій. Рішення проти ETF може призвести до швидкого розгортання цих позицій, потенційно спричинивши різке зниження цін на біткойн.
На момент публікації BTC вже відновив частину своїх втрат і торгувався на рівні 42 450 доларів. Це означає, що ціна знову повернулася до каналу висхідного тренду на 1-денному графіку, встановленому в середині жовтня минулого року.
Ціна BTC повертає трендовий канал, 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
