Bitwise Asset Management запустила новий біржовий фонд (ETF), призначений для захисту від падіння валюти, підкреслюючи, як цифрові активи все частіше включаються в ширші макроінвестиційні стратегії після успіху спотових біткойн ETF.
У четвер Bitwise представила Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, який торгується на NYSE під тикером BPRO. Активно керований фонд прагне вирішити проблему зниження купівельної спроможності фіатних валют за допомогою портфеля, який включає біткойни (BTC), дорогоцінні метали та майнінгові акції.
На відміну від спотових біткойн-ETF, BPRO дозволяє розподіляти на власний розсуд між криптовалютою та пов’язаними з товарами активами. Схоже, що ця структура спрямована на менеджерів капіталу, які прагнуть отримати доступ до біткойнів, не обмежуючись одноразовим криптовалютним продуктом, особливо на тлі постійних побоювань щодо інфляції.
Мінімальна частка фонду в золоті завжди становить 25%, а коефіцієнт витрат становить 0,96%.
Замість того, щоб наголошувати на потенціалі зростання, фонд орієнтується на збереження капіталу, структуру, яка відображає, як наративи криптовалюти розвиваються на інституційних ринках.
Боб Хабер, головний інвестиційний директор Proficio Capital Partners, сказав, що, незважаючи на довгострокову ефективність, «золото залишається привидом у сучасному портфелі», посилаючись на дослідження Goldman Sachs, які показують, що золоті ETF становлять лише частку 1% приватних фінансових активів.
Debasement захоплює уяву та стиль інвестування криптовалюти
Знецінення фіатної валюти, поступове падіння купівельної спроможності з плином часу, вже давно є основною проблемою спільноти Bitcoin.
Біткойн часто рекламували як довгостроковий захист від падіння, враховуючи його постійну пропозицію та високі показники з моменту створення. Однак, незважаючи на ці атрибути, нещодавно біткойн продемонстрував нижчу ефективність золота, що викликає сумніви щодо його ефективності як захисту від зниження вартості в поточному макросередовищі.
У недавньому аналізі спеціаліст з інвестицій Карел Меркс з голландської консалтингової компанії Beleggers Belangen стверджував, що біткойн не зміг стати надійним захистом від падіння валюти.
За словами Меркса, найяскравіший сигнал надійшов, коли біткойн знизився, навіть коли президент США Дональд Трамп публічно підривав незалежність Федерального резерву.
Політичний тиск на центральний банк може викликати занепокоєння щодо монетарної довіри та довгострокових ризиків інфляції, які є умовами, які історично сприяли активам, які розглядалися як засоби збереження вартості. У той час як золото відреагувало на ці сигнали, біткойн цього не зробило, що послабило його аргументи як короткострокового хеджування від падіння валюти.
