BlackRock стверджує, що Комісія з цінних паперів і бірж США не має жодних законних підстав розглядати заявки на біржові фонди спотової криптовалюти та криптовалютних ф’ючерсів по-різному.
План BlackRock щодо спотового Ether (ETH) ETF під назвою «iShares Ethereum Trust» був офіційно підтверджений 9 листопада після того, як Nasdaq подав форму 19b-4 до SEC від імені фірми.
У своїй заявці BlackRock поставила під сумнів ставлення SEC до спотових криптовалютних ETF, оскільки стверджувала, що агентство базує свої причини для постійної відмови в цих заявках на неправильних нормативних відмінностях між ф’ючерсними та спотовими ETF.
«З огляду на те, що Комісія схвалила ETF, які пропонують доступ до ф’ючерсів на ETH, вартість яких залежить від основного спотового ринку ETH, Спонсор вважає, що Комісія також повинна схвалити ETP, які пропонують доступ до спотового ETH».
I took Scott's advice and read Blackrock's argument for approval of a spot ETH ETF.
It's very compelling.
The argument flows from Grayscale's DC Circuit victory: the SEC can't lawfully approve ETH futures ETFs but not a spot ETH ETF. I agree.
Read here: https://t.co/7mwYNWDHRo https://t.co/fAgVBnOBZZ
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) November 10, 2023
Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) ще не дала дозволу на жодну заявку на спот-криптовалютний ETF, але схвалила низку ф’ючерсних ETF на криптовалюту,
Регулятор цінних паперів вказав, що це пов’язано з тим, що криптовалютні ф’ючерсні ETF мають нібито вищий рівень регулювання/захист споживачів відповідно до Закону 1940 року на відміну від Закону 1933 року, який охоплює спотові криптовалютні ETF.
Крім того, SEC також, схоже, віддає перевагу угодам про регулювання та нагляд за ф’ючерсним ринком цифрових активів Чиказької товарної біржі (CME).
BlackRock, однак, стверджує, що те, що SEC надає перевагу Акту 1940 року, не має значення в цій сфері, оскільки він накладає «певні обмеження на ETF та спонсорів ETF», а не на базові активи ETF.
«Примітно, що жодне з цих обмежень не стосується базових активів ETF, будь то ф’ючерси ETH чи спот ETH, або ринків, на яких розраховується ціна таких активів, будь то ф’ючерсний ринок ETH CME або спотові ринки ETH».
«Як наслідок, Спонсор вважає, що різниця між реєстрацією ф’ючерсних ETF на ETH відповідно до Закону 1940 року та реєстрацією спотових ETH ETP відповідно до Закону 1933 року є єдиною в контексті пропозицій щодо ETP на основі ETH».
За темою: BlackRock iShares Ethereum Trust зареєстровано в Делавері
BlackRock підкреслив, що оскільки SEC схвалила ф’ючерсні ETF на криптовалюту через CME, вона «чітко визначила, що спостереження CME може виявити шахрайство на спотовому ринку, яке вплине на спотові ETP».
Таким чином, в очах фірми, це, по суті, не залишає SEC жодної виправданої причини відхиляти заявку відповідно до її поточної лінії мислення.
I suggest reading this 19b-4 filing closely, specifically the arguments presented in the "Applicable Standard" section (starting pg 12). Keep an eye on (1) '40 Act/'33 Act discussion and (2) significant markets test analysis.
It will likely serve you well in the future. https://t.co/tlemiQzgbr
— Scott Johnsson (@SGJohnsson) November 9, 2023
Серед аналітиків криптовалют та ETF зазвичай вважають, що перше схвалення SEC спотового ETF криптовалюти — у формі пов’язаної з біткойнами — не за горами.
Аналітики Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт і Ерік Балчунас прогнозують 90% ймовірність схвалення десь до 10 січня наступного року.
