Ви складаєте сац. Ви отримуєте прибуток і краще продасте машину, ніж розлучитеся зі своїми BTC. Але чи означає це, що ви повинні використовувати біткойни для своїх золотих років?
Багато спеціалістів у галузі пенсійного забезпечення, як-от професор фінансів Массачусетського технологічного інституту Джонатан Паркер, кажуть, що є найкращий рівень ризику для криптовалюти в диверсифікованому пенсійному портфелі:
«Так, нуль».
Паркер, чиї дослідження охоплюють вибір портфеля, особисті фінанси, пенсійне фінансування та біткойн, надзвичайно відверто говорить про місце криптовалюти. Але це думка, яку поділяє пересічний громадянин.
Нещодавнє опитування Національного інституту пенсійного забезпечення показало, що 77% американців вважають криптовалюту в пенсійних планах ризикованою.
Але як регулятори, так і інвестиційні компанії протягом останніх років постійно відкривають двері для більшого впливу криптовалюти на пенсійні заощадження.
BlackRock, наприклад, стверджує, що розподіл біткойнів у розмірі 1%-2% може бути доцільним для диверсифікованого портфеля, де інвестори можуть терпіти ризик, тоді як Fidelity каже, що розподіл у розмірі 2%-5% може покращити результати виходу на пенсію. Менша позиція дозволяє інвесторам отримувати вигоду від волатильності біткойна, одночасно обмежуючи негативну сторону.
Але є більш цікаве питання, ніж те, чи є криптовалюта занадто ризикованою в абстрактному плані.
Чи можете ви пристрасно вірити в те, що біткойн — це найкращі надійні гроші, або що ефір стане майбутнім фінансів — і все ж вирішити, що вашим пенсійним заощадженням краще без нього?
Біткойни вже проникають у пенсійні портфелі
«Біткойн пропонує вищий потенціал прибутку, ніж акції, але з більшою волатильністю».
Американці неоднозначно дивляться на криптовалюту в пенсійних планах. Джерело: Національний інститут пенсійного забезпечення
Він каже, що його загальне правило полягає в тому, що криптовалютні активи не повинні становити більше 5% ваших інвестованих активів, додаючи:
«Консервативний підхід полягає в тому, щоб інвестувати лише те, що ви готові потенційно втратити».
Пенсійні фонди самі займають позиції
Пересічній людині може здатися, що індустрія криптовалют занадто ризикована, але інституційні інвестори бачать у ній можливість.
Опубліковані документи показують, що пенсійні фонди та інші великі інвестори тримають регульовані спотові біржові фонди біткойн (ETF), а інші отримали доступ до публічних компаній, тісно пов’язаних із сектором.
Наприклад, CalPERS, найбільший державний пенсійний фонд у Сполучених Штатах, оприлюднив інвестиції в Strategy, найбільшого корпоративного власника біткойн-казначейства, як частину свого орієнтованого на індекс портфеля публічних акцій.
CalSTRS — найбільший пенсійний фонд для освітян. Хоча він повідомляє Magazine, що не робив прямих інвестицій у криптовалюту, він інвестував у фірми, які «дехто може вважати криптовалютними компаніями», такі як Coinbase, «публічна компанія, яка керує платформою обміну криптовалютою».
Ця різниця полягає в тому, що інституційні інвестори намагаються отримати вплив на зростання індустрії криптовалют, а не просто зробити біткойн основним пенсійним активом.
У вашому пенсійному портфелі є одна робота, якої біткойн не виконує
Часті падіння біткойна та річні ведмежі ринки роблять його складним активом для тих, хто наближається до пенсії.
BlackRock рекомендує розподіляти до 2% біткойнів, де інвестори можуть терпіти ризик. Джерело: BlackRock
Коли ви молоді, падіння – це лише проблиск серед ширшого висхідного тренду. Коли ви на пенсії, витрачання пенсійних заощаджень, вартість яких значно впала, значно збільшує шкоду.
Білл Бенген, фінансовий планувальник і дослідник, чия робота привела до широко цитованого правила вилучення 4% пенсії, каже, що збереження капіталу має бути «головним пріоритетом» для пенсійних портфелів.
Він розповідає журналу, що хоча такі нестабільні активи, як біткойни, «можуть бути корисними», він рекомендує обмежити їх не більше ніж 5% пенсійного портфеля, щоб «допомогти запобігти катастрофі».
Ферт каже, що питання не просто в тому, чи відновиться біткойн, а в тому, чи зможуть інвестори дозволити собі чекати так довго:
“Чи залишаться вони інвестувати й уникнуть різкої реакції, коли ціни неминуче впадуть? […] Що, якщо криптовалюта впаде до нуля? Як це порушить їхні плани і який їхній запасний план?”
Що робити, якщо ваша інвестиційна теза неправильна?
Це питання приходило в голову навіть найзавзятішому біткойн-ходлеру: наскільки ваше майбутнє має залежати від правильності однієї інвестиційної тези?
Гіпотетична схема розподілу для тих, хто хоче інвестувати в біткойни. Джерело: Fidelity
Що трапиться, якщо ви даремно витратите не лише роботу свого життя, а й свій пенсійний фонд, якщо біткойн стане жертвою квантових зловмисників або якщо буде винайдено щось краще, ніж біткойн.
Бенген каже, що багато людей вважають, що штучний інтелект знаходиться в бульбашці.
“Бульбашки зрештою лопаються. Те саме можна сказати про біткойн”.
Ця проблема актуальна для будь-кого, хто створює пенсійний портфель на основі інвестицій з високим переконанням, оскільки переконання не виключає можливості помилятися.
Паркер каже, що інвестори не повинні тримати готівку на пенсійних рахунках і також не повинні тримати однорангові цифрові гроші.
“Валюти призначені для транзакцій, а не для інвестування. Біткойн нічим не відрізняється. Люди повинні інвестувати в реальні активи, які виплачують відсотки, купони або дивіденди”.
Він каже, що інвестори, які хочуть бути в курсі успіху чи невдачі криптовалютної індустрії, повинні володіти акціонерним капіталом або боргом компаній, які отримують від цього прибуток, а не тримати сам біткойн.
Ви можете вірити в криптовалюту, не ставлячи на неї свою пенсію
Якщо ваші пенсійні заощадження не в біткойнах, це не робить вас менш відданими довгостроковому зростанню.
Вам не потрібно вибирати між тим, щоб вірити, що криптовалюта — це майбутнє, і вважати її спекулятивною грою, якій немає місця в серйозному портфелі, як радить Ферт:
«Це не обов’язково має бути пропозиція «все або нічого».
Ви все ще можете вірити, що криптовалюта змінить світ, не ставлячи ваш вихід на пенсію залежним від вашої правоти.
