Головний інвестиційний директор Bitwise Мет Хоуган каже, що казначействам цифрових активів потрібно почати йти важким шляхом, якщо вони хочуть виділитися з натовпу;інакше інвесторам краще інвестувати в біржові фонди криптовалюти.
Один із найкращих способів визначити, чи варто дивитися на скарбницю цифрових активів (DAT), — це поставити запитання: «Вони роблять щось важке?»Хоуган сперечався в дописі X у середу.
“Купити криптовалютний актив і поставити його на баланс сьогодні не важко. Це було важко в певний момент, але це не важко зараз. Якщо це все, що робить DAT, вам краще володіти ETF. Це вірно, навіть якщо DAT робить ставку, оскільки ETF зараз роблять ставку”, – сказав він.
Bitwise запустив низку ETF, пов’язаних із криптовалютами, включаючи ETF Solana (SOL), який пропонує стейкинг.
Ключові фактори, на які слід звернути увагу протягом ДНЯ
Є кілька способів, за допомогою яких DAT виділяються, сказав Хоуган, наприклад, участь в екосистемі DeFi за допомогою таких дій, як розумні позики, та інші стратегії отримання доходу, як-от написання покритих дзвінків проти криптовалюти.
“Це не обов’язково хороші ідеї, і не кожен зробить їх добре. Але вони не є тривіальними, і якщо вони зроблені добре, є шанс, що вони будуть винагороджені”, – сказав він.
«Натомість DAT, які використовують ледачий підхід, просто купуючи криптовалютний актив і тримаючи його, торгуватимуть із знижкою до вартості цього активу».
Стратегія, криптовалютна скарбниця, на яку варто звернути увагу
Хоуган стверджує, що компанія Майкла Сейлора, яка займається накопиченням біткойнів, Strategy, «робить щось важке». Strategy є флагманом DAT і, безперечно, найбільшим власником з 641 205 біткойнами (BTC) на суму понад 66 мільярдів доларів.
“MicroStrategy вже володіє біткойнами на суму 64 мільярди доларів США проти 8 мільярдів доларів боргу, і вона випускає боргові зобов’язання під цю позицію. Важко мати 56 мільярдів доларів акціонерного капіталу в біткойнах. Спробуйте залучити 56 мільярдів доларів акціонерного капіталу, щоб купити біткойн у корпоративній структурі, без боргів. Нелегко”, – сказав він.
“І якщо у вас є 56 мільярдів доларів США в біткойнах, ви можете продавати конвертований борг і привілейовані акції, що дозволить вам купувати більше біткойнів. У деяких ринкових умовах це дозволить вам торгувати з премією”.
Приріст акцій DAT часто буває короткочасним
Цього року кількість криптовалютних казначейств різко зросла. У жовтневому звіті Bitwise відстежено 48 нових випадків додавання біткойнів компаніями до своїх балансів, загалом 207, і разом вони тримають понад один мільйон токенів на суму понад 101 мільярд доларів.
За темою: керівник Bitwise каже, що ставка на Солану дає «два способи виграти»
Однак виникають питання щодо того, чи не переходять компанії на криптовалюту як піар-хід, щоб врятувати балансові звіти та підвищити ціни на акції. У звіті CoinGecko у середу було виявлено, що спочатку DAT дійсно користуються сплеском акцій протягом перших 10 днів.
Однак, згідно з CoinGecko, підвищення часто триває недовго, тому що більшість акцій DAT починають «знижуватися в наступні дні після свого повороту».
“Зрештою, DAT – це лише компанії. Хороші компанії з часом отримують винагороду за те, що вони добре виконують важкі завдання. Погані компанії, які погано працюють або намагаються збагатитися легким шляхом, отримують покарання. Це буде справедливо і в країні DAT”, – підсумував Хуган.
