Команда академічних дослідників з Міжнародного грецького університету та Фракійського університету Демокріта в Греції нещодавно опублікувала статтю, що підтверджує «гіпотезу ефективного ринку» (EMH) для торгівлі біткойнами.
EMH — суперечлива теорія, яка, як стверджують дослідники, сприяла розробці моделей, здатних перевершити стратегію hodl майже на 300% у змодельованих портфелях криптовалют.
Відповідно до їх дослідницької роботи:
«Нам вдається створювати моделі, прогнози яких дають інвесторам можливість зафіксувати вищі прибутки, ніж ті, які вони отримали б, якби дотримувалися відомої стратегії «купуй і тримай».
В основі EMH лежить ідея, що ціна акцій активу відображає його справедливу ринкову вартість і всю відповідну ринкову інформацію. Якщо це так, було б неможливо перевершити ринок, намагаючись визначити час або інтуїтивно передбачити виграшні акції.
Як правило, прихильники EMH пропонують інвесторам вкладати кошти в недорогі пасивні портфелі, а не намагатися перемогти ринок своєчасним підбором недооцінених акцій.
Тим часом опоненти EMH схильні відкидати цю лінію міркувань, вказуючи на те, що деякі інвестори, такі як Уоррен Баффет, зробили цілі кар’єри, перемагаючи ринок.
За словами дослідницької групи з Греції, чиї дослідження у вищезгаданій статті обмежувалися спостереженнями на ринку біткойнів, EMH можна застосувати до торгівлі криптовалютою як заміну стандартного підходу «купуй і тримай» або холдингу, щоб уникнути волатильності ринку.
Щоб перевірити це, дослідники розробили чотири різні моделі штучного інтелекту, навчені кількома наборами даних. Після навчання та тестування вони відібрали моделі, оптимізовані як для стратегій «обіграти ринок», так і для стратегій холдингу.
За темою: криптовалютні благодійні організації можуть використовувати «помилку гравця», щоб отримати більші пожертви — дослідження
За словами команди, оптимальна модель перевершує базовий рівень прибутку на цілих 297%. Це надає певної довіри ідеї про те, що EMH може бути корисним інструментом для трейдерів біткойнів і криптовалют. Проте слід зазначити, що автори проводили своє дослідження, використовуючи історичні дані та змодельоване управління портфелем.
Результати цього дослідження, незважаючи на те, що вони емпіричні, можуть мало змінити думку тих, хто твердо виступає проти ефективності EMH.
