У сфері торгівлі криптовалютами відбувається зміна парадигми з нещодавнім впровадженням спотових біткойн ETF у Сполучених Штатах, що каталізує нову хвилю динаміки торгів. Аналітик Bloomberg Джеймс Сейффарт повідомив, що загальний обсяг торгів американськими спотовими біткойн ETF за перші три дні наблизився до позначки в 10 мільярдів доларів.
Цей значний обсяг в основному очолювався GBTC Grayscale, триденний обсяг торгів склав 5,174 мільярда доларів, за ним йшли IBIT BlackRock у 1,997 мільярда доларів і FBTC Fidelity у 1,479 мільярда доларів, що склало загальний обсяг торгів приблизно в 9,771 мільярда доларів.
Update on the #Bitcoin ETF Cointucky Derby. The ETFs have traded almost $10 billion total over 3 days. Will have updated flows and assets later tonight or tomorrow morning. pic.twitter.com/OnpCshjYJP
— James Seyffart (@JSeyff) January 16, 2024
Незважаючи на ці вражаючі цифри, цінова динаміка біткойна не відображала зростання обсягу торгів, аналітики пояснюють це явище стратегічним поворотом серед клієнтів Grayscale. Інвестори дедалі частіше переводять свій капітал із GBTC Grayscale із річною комісією 1,5% на економічніші спотові ETF BTC, деякі пропонують низькі комісії до 0,25%.
Однак ця зміна не є безперебійною через процес викупу готівкою, встановлений Комісією з цінних паперів і бірж (SEC). Отже, інвестори виявляють, що перебувають у тимчасовому розриві, викуповуючи готівку та перерозподіляючи її на інші спотові BTC ETF, як правило, через кілька днів.
Розуміння впливу відтінків сірого на ціну біткойна
Ця операційна характеристика GBTC від Grayscale, яка не сприяє викупу BTC готівкою в той же день і працює на основі розрахунків T+2 або T+1, породила помітну модель торгівлі. Алекс Торн, керівник відділу досліджень Galaxy, розповів про це явище, заявивши:
Зараз ми бачимо значний обсяг торгівлі біткойнами в години роботи в США, особливо між 15:00 і 16:00 по Нью-Йорку під час фіксації ETF, що переростає в те, що останнім часом було передбачуваним падінням у відтінках сірого наприкінці. Гра розвивається.
Підтримуючи цю думку, Daan cryptocurrency Trades спостерігав постійну модель операцій Grayscale, підкреслюючи: «Grayscale надсилає X кількість біткойнів на Coinbase приблизно за 1 годину до відкриття ринку кожного торгового дня. На мою думку, це буде хорошим показником, щоб оцінити, наскільки погані відтоки GBTC.4K BTC було відправлено в п’ятницю.9 тисяч BTC було надіслано [понеділок]».
Подальше обґрунтовуючи ці спостереження, Маартунн з CryptoQuant зауважив про відчутний відтік біткойнів із фонду Grayscale, зокрема до Coinbase, заявивши: «Дані не брешуть, як знову видно. Невдовзі після надходження біткойнів із Grayscale до Coinbase розрив преміум-класу Coinbase, який раніше був позитивним, вперше цього року став негативним, що вказує на сильний тиск продажів з боку Coinbase».
Він підкреслив взаємозв’язок між цими подіями та збільшенням обсягу торгів на Coinbase, особливо в години торгів на американському фондовому ринку.
Криптовалютний аналітик Джеймс Ван Стрейтен детально описав схему погашення Grayscale для Coinbase Prime, зазначивши: «Ми починаємо спостерігати модель погашення Grayscale для Coinbase Prime безпосередньо перед відкриттям ринку.9 тисяч біткойнів (387 мільйонів доларів США) надіслано на Coinbase Prime до 2:30 (GMT) 16 січня. 12 січня 4 тисячі біткойнів до відкриття ринку».
Оскільки ці закономірності продовжують проявлятися та розвиватися, ефект відтінків сірого, очевидно, змінює найкращий час торгівлі біткойнами, вводячи новий рівень складності та стратегії на арені торгівлі криптовалютою. Важливо, що тиск продажів Grayscale не триватиме вічно, але поки він існує, він може продовжувати певний тиск на ціну біткойна.
До того часу спостереження за потоками Grayscale може мати вирішальне значення для визначення тенденцій цін BTC. Grayscale все ще містить приблизно від 587 000 до 617 000 біткойнів, залежно від постачальника даних.
На момент публікації BTC торгувався на рівні 42 754 доларів США.
Ціна BTC, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
