Емітент стейблкойнів з децентралізованого фінансування (DeFi) Usual 9 січня оприлюднив велике оновлення свого протоколу USD0++, запроваджуючи подвійні механізми виходу, призначені для покращення довгострокової стійкості токена.
Зміни є частиною ширшої стратегії, спрямованої на те, щоб узгодити стейблкоїн зі ставкою та його баченням трансформації USD0++ у фінансовий інструмент, схожий на облігації, що підтримується реальними потоками доходу.
Однак це оголошення спричинило миттєвий підрив ринку: USD0++ впав до 0,89 долара, перш ніж стабілізуватися на рівні 0,92 долара, що на 8% нижче прив’язки в 1 долар.
Система подвійного виходу змушує користувачів намагатися адаптуватися до нових варіантів погашення, стикаючись із умовним або безумовним виходом і різкими змінами офіційної документації щодо мінімальної ціни стейблкоїна.
Стані Кулечов, засновник Aave, прокоментував розвиток подій у дописі X, заявивши, що це ще один приклад того, «як все може піти не так із повністю жорстко закодованими та незмінними фідами цін».
За темою: стейблкоїн RLUSD від Ripple «незабаром» буде розміщено на інших біржах — Exec
Подвійний механізм виходу: камінь і наковальня
Механізм подвійного виходу був запроваджений 9 січня, як зазвичай, і надає користувачам «умовний вихід», який дозволяє погашення 1:1 за прив’язкою 1 долар, але вимагає від користувачів позбутися частини накопичених винагород — фактично штрафуючи за дострокове зняття коштів.
Іншим варіантом є «безумовний вихід», який пропонує негайне виведення готівки за мінімальною ціною, яка наразі встановлена на рівні 0,87 долара, але поступово підвищуватиметься до 1 долара протягом чотирьох років.
Зміна напрямку емітента стейблкойнів DeFi супроводжувалася зміною офіційної документації протоколу, яку один користувач X нібито назвав «шахрайством».
Cointelegraph звернувся за коментарями до Usual щодо проблем спільноти, але не отримав відповіді.
За темою: Agora, Galaxy завершили першу реальну трансакцію стейблкойна AUSD
Падіння ринку
Оновлене чотирирічне бачення та зміни в механізмах викупу спровокували падіння ринку, що призвело до сильної волатильності, з його новою мінімальною ціною 0,87 доларів США — нижче з 0,9995 доларів США, згідно з дописом одного користувача X.
Постачальники ліквідності на таких платформах, як Curve Finance і Pendle, як стверджується, зазнали раптових змін, у результаті чого сотні мільйонів доларів США покинули DeFi, що потенційно могло спровокувати ліквідацію на багато мільйонів доларів.
Згідно з оголошенням, децентралізована автономна організація Usual «покриватиме будь-які потенційні безнадійні борги на неміграційних ринках до поточної суми».
За темою: філіппінські банки співпрацюють, щоб запустити стейблкойн PHPX на Hedera
USD0 проти USD0++
USD0++ — це стейк-версія USD0, стейблкойна, створеного для забезпечення стабільності та ліквідності, повністю забезпеченого реальними активами, такими як казначейські векселі США, і призначеного для основного використання як токена із заставою, прив’язаного до долара.
Ставлена версія USD0 функціонує як фінансовий інструмент, схожий на облігації, де користувачі замикають USD0 на USD0++, отримуючи відсотки (прибутковість) через емісію рідного токена протоколу, USUAL.
Однак USD0++ має компроміс із чотирирічним періодом блокування, який може коливатися залежно від механізмів викупу, і не стає доступним одразу без штрафних санкцій.
