Федеральна резервна система запропонувала вимоги до капіталу, викупу та іншого регулювання для емітентів стейблкоїнів, які перебувають під її наглядом, у межах впровадження закону GENIUS Act.
Закон GENIUS Act уже вимагає від емітентів стейблкоїнів підтримувати резерви у співвідношенні один до одного та обмежує види активів, які вони можуть тримати, зокрема готівку, банківські депозити та короткострокові казначейські облігації США. Закон доручив федеральним регуляторам встановити більш детальні вимоги до капіталу, диверсифікації резервів та управління ризиками.
Згідно з пропозицією ФРС, емітенти зіткнуться з вимогами щодо операційного капіталу в розмірі 2% від перших 20 мільярдів доларів випущених стейблкоїнів, 1.5% від наступних 30 мільярдів та 1% від сум, що перевищують 50 мільярдів доларів, а також додатковими вимогами до капіталу, пов’язаними з кредитними та операційними ризиками.
Зазвичай емітенти повинні будуть здійснювати викуп протягом двох робочих днів. Якщо резерви падають нижче необхідного рівня один до одного, емітент буде зобов’язаний повідомити ФРС та або відновити резерви за планом коригувальних заходів, або ліквідувати їх і викупити обігові стейблкоїни.
Емітенти також повинні будуть публікувати щомісячні звіти з детальною інформацією про свої стейблкоїни в обігу, а також вартість і склад резервів. Ці розкриття інформації мають перевірятися зареєстрованою аудиторською фірмою та запевнятися генеральним і фінансовим директорами емітента.
Окрема пропозиція встановлює процедуру подачі заявки для банків під наглядом ФРС, які прагнуть отримати дозвіл на випуск платіжних стейблкоїнів через дочірні компанії, включаючи вимоги щодо надання бізнес-плану та фінансової інформації.
Пропозиції відкриті для громадського обговорення протягом 60 днів після публікації у Федеральному реєстрі.
Барр заявляє, що стейблкоїни повинні залишатися доступними для викупу під час ринкового стресу
Керуючий ФРС Майкл Барр підтримав пропозицію в четвер, але зазначив, що знадобиться додаткова робота, щоб стейблкоїни стали надійними платіжними інструментами.
Стейблкоїни будуть стабільними лише в тому випадку, якщо їх можна буде надійно та оперативно викупити за номіналом за різних умов. Це стосується і періодів ринкового стресу, коли може тиснути на вартість навіть ліквідного державного боргу, і часів напруги для самого емітента чи пов’язаних із ним структур, зазначив Барр.
Барр додав, що його надихають запропоновані ліміти на резервні активи та стандартизовані вимоги до капіталу, водночас закликавши громадськість надати відгуки про те, чи достатньо цей каркас враховує ризики процентних ставок та іноземних валют.
Він також зазначив, що в остаточному правилі слід чітко закріпити універсальні права на викуп, і висловив занепокоєння щодо стандарту, який завадив би ФРС вживати наглядових або примусових заходів через недоліки в боротьбі з відмиванням грошей, якщо проблема не вважається суттєвою чи системною.
Закон GENIUS Act має набути чинності 18 січня 2027 року або через 120 днів після того, як федеральні регулятори видадуть остаточні правила виконання, залежно від того, що станеться раніше.
