Тісна кореляція Bitcoin з глобальним М2 повернулася до уваги, що дозволяє припустити, що більш широкі грошові умови залишаються ключовою силою, що стоїть за траєкторією ринку криптовалют. Нещодавні ціни показують, що біткойн сходяться з дрейфом вниз M2-переміщення приблизно 70-денного відставання. Цей циклічний рух висвітлює постійну реакцію Bitcoin до коливань ліквідності, навіть як інші основні фактори, як, наприклад, нещодавно оголошений стратегічний резерв Bitcoin США (SBR), продовжують захоплювати заголовки.
Глобальна неефективність кореляції M2 та неефективність біткойна
У своїй останній записці про дослідження аналітик Джо Консорті підкреслює, що “спрямована кореляція Bitcoin з глобальним М2 знову посилилася”, що свідчить про те, що ціна залишається сильно зниженою тенденціями грошової маси. Через кілька місяців розбіжності – частково втішився сильним доларом США – Bitcoin впав до 78 000 доларів, що становить 8000 доларів прогнозованого шляху M2.
Глобальний індекс M2 пом’якшив, частково відображаючи надійну ефективність долара. Незважаючи на це перетягування, Bitcoin, як видається, слідкує за загальним планом ліквідності, який він відстежував протягом усього цього циклу, що дозволяє припустити, що ціна біткойна все ще залежить від основних макро сил, таких як розширення та скорочення Центрального банку.”Хоча ці відносини не є прямим механізмом причин і ефекту, він продовжує забезпечувати корисну макрофабрику”,-пише Consorti.
Біткойн проти М2 |Джерело: x @joeconsorti
Він додав: “Винос?Біткойн залишається остаточним грошовим активом у світі, де грошова маса, потужність балансу та кредит постійно розширюються. По мірі того, як глобальна грошова маса розширюється, біткойн прагне дотримуватися її, принаймні, спрямовано. Але цей цикл бачить додаткові змінні, які роблять М2 менш надійним окремим показником, наприклад, історично сильним доларом США, створюючи перетягування глобального М2, номінованого в доларах США, і більш точні заходи грошової маси та ліквідності виходять на місце події. “
Незважаючи на те, що макро умови чинять звичний тиск, реакція ринку на оголошення SBR викликає здивування. Після того, як президент США Дональд Трамп офіційно оголосив плани накопичити біткойн за допомогою «бюджетного» механізму, ціна впала на 8,5% лише за тиждень. Consorti описав розпродаж як “ірраціональну реакцію, що підкреслює основну неефективність у ціноутворенні геополітичної важливості біткойна”.
Виконавчий наказ 14233 мандатує чиновників казначейства та комерції розвивати американські холдинги BTC – потурання на 198,109 BTC – без нових витрат платників податків або нагляду за конгресом. Це суворий контраст із попередніми усиновленнями на рівні уряду, таким як законний тендер Сальвадора, який збігався з зростанням ціни біткойна. Consorti пов’язує невідповідність до короткострокового отримання прибутку та менталітету “продати новині”, додавши, що “величина продажу вказує на повну неспроможність ціни в довгострокових наслідках”.
Незважаючи на DIP, пов’язаний з SBR, технічні сигнали Bitcoin пропонують можливе місцеве утворення дна. Криптовалюта знизилася до 77 000 доларів, перш ніж відскочити назад, заповнивши низький об’ємний проміжок у діапазоні 76 000-86 000 доларів. Покупці вилучили на передчуттях, створюючи два свічників молотків на щотижневій діаграмі.
Hammer Candlesticks зазвичай вказує на розворот, особливо коли вони з’являються на рівні підтримки, що визначають цикл. За словами Consorti, “Історичний прецедент говорить про те, що біткойн утворює ці закономірності на поворотних точках циклу … Востаннє, коли ми бачили, що ця точна структура цін була під час кінця консолідації влітку біткойна, за два місяці до того, як вона зросла з 57 000 до 108 000 доларів”.
Помітною тенденцією на тлі цих коливань цін є зростання домінування Bitcoin, навіть у періоди скорочення ринку. ETH/BTC нещодавно затонули до 0,0227 – його найнижчий з травня 2020 року, що викликає посилення скептицизму до альткойнів. Тим часом, інституційний попит на Ethereum також знизився, про що свідчить 56,8% падіння активу, що перебуває в рамках управління (AUM) для Ethereum vs. Bitcoin.
“Цей цикл належить Bitcoin, і всі майбутні цикли лише ще більше цементують цю реальність”, – стверджує Consorti. Він припускає, що Altcoins ведуть важку битву, оскільки орієнтовані на біткойн наративи отримують глобальну тягу.
У час преси BTC торгувався на рівні 82 875 доларів.
BTC залишається нижче ключового опору, 1-денна діаграма |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com
