Криптовалютне відділення компанії венчурного капіталу Andreessen Horowitz (a16z crypto) попереджає співзасновників стартапів триматися подалі від ринку Сполучених Штатів під час продажу токенів.
«Публічні продажі акцій і токенів за межами США та приватні продажі акцій і токенів можуть здійснюватися відповідно до вимог законодавства про цінні папери, — написав Майлз Дженнінг, головний юрисконсульт a16z crypto та керівник децентралізації. «Публічні розпродажі в США — це самогол, уникайте його будь-якою ціною».
Дженнінгс пояснив, що первинні пропозиції монет (ICO) часто відповідають усім умовам тесту Хоуї Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) для визначення того, чи слід класифікувати фінансовий актив як цінний папір. Тест Хоуї визначається як «контракт, схема або транзакція, в якій відбувається інвестування грошей у звичайне підприємство з розумним очікуванням прибутку на основі управлінських або підприємницьких зусиль інших».
«Ніде застосування тесту Хауї не є простішим, ніж щодо первинних транзакцій (тобто продажу токенів інвесторам емітентами токенів)», — написав Дженнінгс. «У багатьох ICO емітенти токенів робили чіткі заяви та обіцянки інвесторам, що вони збираються фінансувати свої операції за рахунок доходів від продажу токенів і забезпечувати майбутній прибуток інвесторам». Далі він попередив:
«Ці випадки були операціями з цінними паперами незалежно від того, чи були продані інструменти цифровими активами чи акціями. Справу закрито».
Якщо актив вважається цінним папером, емітенти стикаються з тривалими шляхами, розкриттям інформації та фінансовими вимогами для реєстрації. За невиконання часто застосовуються суворі штрафи.
У знаковій справі в липні минулого року суддя окружного суду США Аналіса Торрес постановила, що продаж фінтех-компанією Ripple токена XRP на вторинних ринках або цифрових біржах у США не є пропозицією безпеки. Однак Торрес також постановив, що продаж фірми XRP інституційним інвесторам США відповідає класифікації цінних паперів тесту Хауї. Зараз Ripple оскаржує штраф у розмірі 2 мільярдів доларів, накладений SEC. У результаті нещодавнього посилення правозастосування деякі криптовалютні фірми вирішили повністю уникати ринку США.
За темою: SEC просуває рішення щодо спотового Ether ETF Франкліна Темплтона
Терміни в новині
- Токен
- Цифровий актив, випущений поверх наявного блокчейну за допомогою смарт-контракту, а не у власній мережі. Наприклад, USDT у мережі Ethereum чи Tron.
- ICO (Initial Coin Offering)
- Первинний продаж токенів нового проєкту інвесторам до їх лістингу на біржах.
- SEC
- Комісія з цінних паперів і бірж США — регулятор фондового ринку, який вирішує долю криптовалютних ETF і розглядає токени як можливі цінні папери.
- Транзакція
- Операція в блокчейні: переказ монет або виклик смарт-контракту, підписаний ключем відправника. Стає незворотною після підтвердження в блоці.
