Більш широкий ринок криптовалюти пережив серйозний крах 9 грудня. У той час як ціна біткойна впала зі 101 109 доларів США до 94 150 доларів США, що означає падіння на -7%, ринок альткойнів зазнав значно більших втрат. Ethereum впав на -12% в один момент, XRP на -22%, Solana на -15%, Cardano на -23%, Dogecoin на -19%, а Shiba Inu на -25%.
За даними Coinglass, за останні 24 години було ліквідовано понад 562 000 трейдерів, а загальна сума ліквідацій досягла 1,7 мільярда доларів. Найбільший одноразовий ордер на ліквідацію відбувся на Binance в парі ETHUSDT, оцінений у 19,69 мільйона доларів. Із загальної суми ліквідацій у розмірі 1,7 мільярда доларів США 1,55 мільярда доларів стосувалися довгих позицій.
Примітно, що флеш біткойна був відносно скромним порівняно з альткойнами, з ліквідованими лонгами BTC на суму 143 мільйони доларів. На відміну від цього, ліквідація ETH склала 219 мільйонів доларів, SOL – 57 мільйонів доларів, DOGE – 86 мільйонів доларів, XRP – 53 мільйони доларів, а ADA – 22 мільйони доларів.
На всьому криптовалютному ринку це стало найбільшим зростанням кредитного плеча з квітня 2021 року, коли за один день відбулося ліквідування криптовалютних ф’ючерсів на рекордні 10 мільярдів доларів. Це перевищило попередній рекорд у 5,77 мільярда доларів.
Після витоку біткойн і більшість альткойнів різко відновилися, хоча вони ще не повернулися до рівня перед крахом. За останні 24 години BTC знизився на -2,4%, ETH на -4,8%, XRP на -9,6%, SOL на -6,4%, а DOGE на -8,4%.
Що стало причиною краху ринку криптовалют?
За словами криптовалютного аналітика ltrd (@ltrd_), основна динаміка почалася зі збільшенням тиску продажів на Coinbase, де трейдери почали агресивно продавати майже за годину до великого каскаду. Незважаючи на те, що остаточне падіння було викликано ланцюговою реакцією ліквідацій, ці тривалі продажі на спотових ринках мали вирішальне значення для підштовхування цін у зони, де трейдерам із надмірним кредитом не було іншого вибору, окрім як розслабитися.
Перегріті комісії за фінансування та підвищення рівня відкритих інтересів означали, що як тільки з’явилися початкові тріщини, позиції з великим кредитним плечем не мали шансів уникнути. «Як ми можемо сказати, що ринок був перегрітий?Це просто — комісія за фінансування плюс збільшення відкритого відсотка. Ці два чинники є рушійними силами поточного ринку та вказують на те, що люди використовують надмірне кредитне плече», – пояснив ltrd.
Коли ринок остаточно зламався, його наслідки були нерівномірними. Біткойн продемонстрував характеристики, відмінні від інших інструментів, а Ethereum продемонстрував обнадійливі ознаки накопичення на шляху падіння, натякаючи на те, що великий покупець міг скористатися цією можливістю.
Проте справді дивовижні події відбулися з XRP на Coinbase, де, як сказав ltrd, «Ви можете побачити щось божевільне — вплив на ринок XRP на Coinbase вражає. Сталося щось зовсім дивне. На великому, відносно зрілому ринку ми стали свідками каскаду великих ордерів на продаж, які спричинили падіння ринку більш ніж на 5%. Ми точно не знаємо, що трапилося, але це, звичайно, незвичайно». Ltrd припустила, що ці величезні та ненормальні замовлення на продаж могли надходити від значного гравця, який був змушений ліквідувати будь-яку ціну.
«Можливо, варто стежити за цією ситуацією протягом наступних кількох днів. Можливо, великий гравець був змушений продавати так, наче завтрашнього дня не було», — міркував він. Наслідком такої події, навіть на нібито глибших ринках, був швидкий крах, який перекинувся на постійні операції своп в інших місцях, викликавши подальші ліквідації.
За словами ltrd, «коли щось подібне трапляється, це зазвичай каскад ненавмисних наказів. Маркет-мейкери поглинають цей тиск продажів і хеджують його, викликаючи поширення сигналу по біржах». Навіть альткойни з великою капіталізацією, такі як XRP, які мають ринкову капіталізацію на рівні з великими компаніями США, все ще стикаються з обмеженнями ліквідності, які стають яскраво очевидними під час стресу. «Порівняно з цими ринковими капіталізаціями ліквідність на ринку все ще низька», — зазначив він, пояснюючи, як це сприяє спостережуваній волатильності та драматичному характеру таких подій.
Коли ціни врешті-решт стабілізувалися та почали відскакувати від своїх найнижчих точок, ltrd підкреслив, наскільки ця модель поширена на перегрітих ринках: «Наступне, що ви завжди бачите на гарячому ринку, — це швидкий розворот ціни від найнижчої точки. Є величезна кількість ліквідацій, обмежена ліквідність, і все ще багато гравців у прибутку, які хочуть купити падіння. Подивимося, хто вийде переможцем».
Макроаналітик Алекс Крюгер розглядає всю подію в ширшій перспективі. «Нічого не змінилося. Очікуйте, що ціни все ще зростатимуть», — заявив він, зазначивши, що майбутні умови, такі як прокриптовалютна адміністрація США під керівництвом Дональда Трампа, можуть створити більш конструктивний фон для цифрових активів.
Незважаючи на те, що Крюгер посилався на можливість більшої кількості зливів кредитного плеча в найближчі місяці, він розглядав ці події як нормалізуючу силу. «Сьогодні було велике змивання кредитного плеча. В основному для альткойнів. Дуже нормально на гарячих ринках із високим рівнем боргу. Ось як криптовалюта хрестить новачків і тримає корінних криптовалютних корінних у дисципліні», – сказав Крюгер і додав: «Ніколи не приємно бути спійманим на довгому викиді кредитного плеча. Але ось що це таке. Повернення фінансування до базової лінії по всіх напрямках. Цей час теж альтів. Очікуйте ще трохи цього в наступні кілька місяців».
На момент публікації біткойн торгувався на рівні 97 401 долар.
Ціна біткойна, 1-денний графік |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com
