Згідно з даними CryptoQuant onchain, припущення про те, що біткойн-кити беруть участь у фазі масового повторного накопичення, були значно перебільшеними, що свідчить про те, що структура ринку цифрових активів суттєво не змінилася.
Популярний наратив про те, що великі власники агресивно купують біткойни (BTC), вводить в оману, сказав Хуліо Морено, керівник відділу досліджень CryptoQuant. Значна частина загальнодоступних даних про «накопичення китів» спотворена діяльністю, пов’язаною з обміном, а не справжньою поведінкою інвесторів.
Криптовалютні біржі регулярно консолідують кошти з багатьох менших гаманців у меншу кількість великих з операційних і нормативних причин. Цей процес штучно збільшує кількість гаманців, на яких зберігаються дуже великі баланси, що призводить до того, що трекери мережі неправильно класифікують цю діяльність як накопичення китів.
Коли ці спотворення, пов’язані з обміном, відфільтровані, дані показують, що великі власники все ще розповсюджують біткойни, а не накопичують їх, сказав Морено.
У результаті загальний баланс китів продовжує зменшуватися. Авуари серед адрес із 100 до 1000 BTC також падають, тенденція, яка свідчить про постійний відтік біржових фондів (ETF).
Ці дані є значущими, тому що біткойн-кити мають величезний вплив на ринок, оскільки великі транзакції часто спричиняють рух цін і періоди волатильності. Однак структура ринку змінилася з початку 2024 року із запуском спотових біткойн ETF у США, які стали основними власниками цифрових активів.
Джерело: Bithumb позначає 200 мільйонів доларів у бездіяльних активах у криптовалюті на 2,6 мільйона неактивних облікових записів
Срібна підкладка: довгострокові власники звертаються до накопичення
Поки тривають дебати щодо того, чи відбувається повторне накопичення біткойн-китів, інші дані onchain вказують на більш конструктивну зміну серед когорти, за якою уважно спостерігають: довгострокових власників.
Метью Сігел, керівник відділу дослідження цифрових активів у VanEck, сказав, що довгострокові власники біткойнів стали чистими накопичувачами за останні 30 днів після того, що він назвав найбільшою подією продажів когорти з 2019 року.
Ця зміна свідчить про те, що одне з найбільш значущих джерел тиску продажів біткойнів за останній час може зменшитися, принаймні в найближчій перспективі.
Цінова дія біткойна ще не відображала стійкого відновлення, але актив також уникнув повторного тестування свого мінімуму нижче 80 000 доларів США з листопада. На момент написання статті біткойн торгувався трохи вище 90 000 доларів.
Джерело: Інвестиційний посібник Crypto 2026: біткойн, інфраструктура стейблкойнів, токенізовані активи
